สแกน 9 หุ้น SET 100 ลุ้นรีบาวด์ หลัง Valuation อยู่ในโซนลงทุน แถมมีปัจจัยหนุนขับเคลื่อนชัดเจน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า หลังจากวานนี้ SET เผชิญความผันผวนจากแรงขายรุนแรงช่วงเปิดตลาด ก่อนรีบาวน์มีนัยฯ +2.6% มาปิดที่ 1304.39 จุด ทำให้ทีมกลยุทธ์ทำการศึกษารูปแบบการเคลื่อนไหวของ SET ที่มีภาพการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันสูงเกิน 2.6% พบว่า รูปแบบดังกล่าวเคยเกิดขึ้น 11 ครั้ง 

โดยแบ่งเป็น รูปแบบตลาดกลับตัว (Reversal) 6 ครั้ง (วันที่ 13 มี.ค. 20, 20 มี.ค. 20, 7 เม.ย. 20, 19 มี.ค. 20, 12 พ.ค. 21 และ 24 ธ.ค. 20) แกว่งตัวขึ้น (Sideways Up) 3 ครั้ง (4 ม.ค. 21, 2 เม.ย. 20, 5 ม.ค. 21) และเป็นภาพ Technical Rebound 1 ครั้ง (27 ก.พ. 20) ซึ่งมีสาเหตุมาจากการระบาดเชื้อ COVID ที่ยังสร้างแรงกดดันทางลบต่อตลาดเพิ่มเติม จนนำมาสู่แนวทาง Lockdown ประเทศต่างๆในภายหลัง

ในรอบนี้ ทีมกลยุทธ์ให้น้ำหนักจะเกิดภาพ Reversal (80%) ส่วน Technical Rebound (20%) ประเมินความเสี่ยงที่กดดันตลาดปรับตัวลดลงต่อจะอยู่ที่การใช้นโยบายสงครามการค้าของคุณ Trump ที่เข้มงวดขึ้น 

อย่างไรก็ตาม หากอิงภาพสภาวะปัญหาเงินเฟ้อ จนทำให้ Fed ยังต้องใช้ดอกเบี้ยนโยบายระดับสูง, นโยบายหลักๆที่ Trump 2.0 ที่ขับเคลื่อนได้เร็ว ล้วนสร้างความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและเศรษฐกิจ เชื่อว่า Trump มีแนวโน้มเลือกใช้กลยุทธ์ใช้นโยบายที่สร้างความเสี่ยงค่อยเป็นค่อยไป จนกว่าระดับเงินเฟ้อและดอกเบี้ยนโยบาย 

รวมถึงมีความชัดเจนในส่วนนโยบายที่จะหนุนเศรษฐกิจ อาทิ การลดภาษีบุคคลและนิติบุคคลที่คาดมีความชัดเจนช่วงปลายปี 2025F ซึ่งจะถือเป็นบรรยากาศที่เอื้อต่อการเร่งนโยบายที่สร้างความเสี่ยงมากขึ้น

กลยุทธ์ โซนปัจจุบันแนะนำทยอยสะสมหุ้น ระยะสั้นเน้นกลุ่มที่มีโอกาส Rebound แรง (อ่าน SET100 Rebound Plays) ระยะกลาง-ยาว เน้นหุ้น Domestic ที่มีปัจจัยขับเคลื่อนหุ้นที่ชัดเจน ADVANC, AMATA, BA, BTS, ERW, KBANK, TTB

SET100 Rebound Plays

ทั้งนี้อิงภาพ SET ตั้งแต่ต้นปีที่เหวี่ยงผันผวนจนผลตอบแทน ลดลงกว่า -7.8% ขณะที่หุ้นใหญ่หลายบริษัทปรับตัวลงแรงกว่าตลาด จน Valuation อยู่ในโซนลงทุน อิงเกณฑ์ 1.) หุ้นปัจจุบันมีปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจน 2.) Deep Discount ในเชิง Valuation ทั้งในแง่ของ PE Band, PBV Band และ EV/EBITDA Band และ 3.) ปรับตัวลงลึกกว่าตลาด เรามองชุดหุ้นที่มีโอกาสฟื้นตัว Rebound ได้เร็ว ดังนี้

ชุดที่ 1 คือ กลุ่มท่องเที่ยว ซึ่งยังมีแนวโน้มเติบโตสูง AAV (ปรับตัวลดลง -23.9%ytd, Z-score PE Band Avg -2.1s.d.) และ BA (-16.5%, Z-score PE Band Avg -0.82s.d.) CENTEL (-14.5%ytd, Z-score PE Band Avg -2.04s.d.)

• ชุดที่ 2 คือ กลุ่มที่มีโอกาสได้ประโยชน์จาก Trade War นำโดยกลุ่มนิคม ได้แก่ WHA (-12.3%, Z-score PE Band Avg -1.49s.d.) และ AMATA (-12.2%, Z-score PE Band Avg +0.22s.d.)

ชุดที่ 3 คือ หุ้นที่ธุรกิจ/อุตสาหกรรมอยู่ในจุดต่ำสุด แต่การฟื้นตัวยังต้องใช้เวลา อยู่ในโซนลงทุนระยะกลาง-ยาว ได้แก่ GLOBAL (-32.7%, Z-score PE Band Avg -4.44s.d.), GPSC (-20.3%, Z-score PE Band Avg -2.15s.d.), SPRC (-19.1%, Z-score PBV Band Avg -3.52s.d.) JMT (-20.26%, Z-Score PBV Band Avg-0.92 s.d.)