ราคาหุ้น TOP ปิดตลาดภาคเช้าไปที่ราคา 68.5. บาท ปรับขึ้นไป 3.25 บาท หรือ 4.98% โดยมีปัจจัยหลักดังนี้
1. คาดหวังค่าการกลั่น (GRM) ยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง โดย บล.ลิเบอเรเตอร์ มองว่า TOP ยังมีแรงเก็งกำไรตาม GRM และราคาน้ำมัน แม้คาดว่าผลประกอบการ 3Q69 จะอ่อนลงจากไตรมาสก่อนก็ตาม
2. ความคืบหน้าโครงการ Clean Fuel Project (CFP) เป็นอีกแรงหนุนสำคัญ ล่าสุดความคืบหน้าอยู่ที่ 34.87% และคาด CDU-4 เริ่มผลิตได้ใน 2Q70 ขณะที่ทั้งโครงการคาดว่าจะเดินเครื่องเต็มรูปแบบใน 3Q71 โดยโครงการจะช่วยลดต้นทุนและเพิ่ม GRM ได้ราว 2 ดอลลาร์/บาร์เรลตามมุมมองของลิเบอเรเตอร์
3. บล.กรุงศรี มองว่าความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปจากสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านยังเป็นปัจจัยบวกต่อโรงกลั่น และประเมินว่า CFP จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของ TOP ในระยะยาว โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 83 บาท
4. บล.KGI ก่อนหน้านี้ก็ระบุว่า CFP ที่คืบหน้าตามแผนจะเพิ่มความยืดหยุ่นในการกลั่น เพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ดีเซลและน้ำมันเครื่องบิน และมีโอกาสเพิ่ม market GRM ราว 4–5 ดอลลาร์/บาร์เรลเมื่อโครงการเสร็จสมบูรณ์ พร้อมราคาเป้าหมาย 70 บาท
นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แม้ราคาน้ำมันดิบวันนี้จะอ่อนตัวลงต่อเนื่อง แต่ความเสี่ยงต่ออุปทานและการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่หมดไป
อย่างไรก็ตาม...การขึ้นของ TOP วันนี้จึงไม่ได้มาจากราคาน้ำมันอย่างเดียว แต่เป็นการเล่นธีม GRM แข็งแกร่ง ความเสี่ยงอุปทานน้ำมันสำเร็จรูป และความคืบหน้า CFP โดยเฉพาะประเด็น CFP ที่ตลาดมองว่าจะช่วยยกระดับกำลังการกลั่นและความสามารถทำกำไรของ TOP ในระยะถัดไป
ที่เกี่ยวข้อง
