รายงานพิเศษ : TFG ครึ่งปีหลัง “โตทุกมิติ” ราคาหมู-ไก่ฟื้น ตลาดค้าปลีกโต สาขาในเวียดนามขยายฐานผลิต

TFG เดินหน้าสร้างการเติบโตจาก 3 เครื่องยนต์หลัก ทั้งการฟื้นตัวของราคาสุกรและไก่ การขยาย Thai Foods Fresh Market และการลงทุนเพิ่มศักยภาพการผลิตในเวียดนาม เชื่อมธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ลดความผันผวน สร้างกำไรในระยะยาว

บมจ.ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป หรือ TFG กำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญของการเติบโตในครึ่งปีหลัง 2569 หลังจากราคาสุกรและไก่ผ่านแรงกดดันมาระยะหนึ่ง โดยบริษัทประเมินว่าราคาสินค้าทั้งสองประเภทได้ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้วในช่วงเดือนพฤษภาคม และมีโอกาสปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี หากทิศทางราคาเป็นไปตามคาด จะช่วยให้ภาพรวมธุรกิจฟื้นตัวจากฐานเดิม และเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้และความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

ปัจจุบัน TFG มีจุดแข็งจากการดำเนินธุรกิจอาหารแบบครบวงจร ตั้งแต่ธุรกิจอาหารสัตว์ ฟาร์ม การผลิตและแปรรูปเนื้อสัตว์ ไปจนถึงช่องทางค้าปลีกของตัวเอง ทำให้บริษัทสามารถบริหารจัดการห่วงโซ่ธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมีความยืดหยุ่นในการรับมือกับความผันผวนของราคาวัตถุดิบและราคาสินค้า

สำหรับครึ่งปีหลัง ปัจจัยที่ตลาดจับตาเป็นพิเศษคือ ราคาสุกรและไก่ ซึ่งมีทิศทางดีขึ้นหลังจากผ่านจุดต่ำสุดในเดือนพฤษภาคม โดยการฟื้นตัวของราคาขายถือเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการ เนื่องจากธุรกิจปศุสัตว์มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างราคาขาย ต้นทุนอาหารสัตว์ และระดับอัตรากำไร

หากราคาสุกรและไก่สามารถทรงตัวในระดับที่เหมาะสม ขณะที่บริษัทบริหารต้นทุนอาหารสัตว์และต้นทุนการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะช่วยให้ส่วนต่างกำไรปรับตัวดีขึ้น และเพิ่มความสามารถในการสร้างกำไรในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของบริษัทที่เชื่อว่าผลการดำเนินงานมีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่อง

ขณะเดียวกัน TFG ไม่ได้พึ่งพาเพียงวัฏจักรราคาสินค้าเกษตร แต่กำลังเร่งสร้าง New S-Curve จากธุรกิจค้าปลีก ผ่าน “Thai Foods Fresh Market” โดย ณ ไตรมาส 2/2569  สาขาแตะที่ 748 แห่ง เพิ่มขึ้นจาก 615 แห่ง ณ สิ้นปี 2568 และบริษัทได้ปรับเป้าหมายเพิ่มสาขาเป็น 875 แห่งภายในสิ้นปี จากเดิม 850 แห่ง

การขยายสาขาอย่างรวดเร็วไม่ได้เป็นเพียงการเพิ่มช่องทางจำหน่ายเท่านั้น แต่ยังสะท้อนการปรับโมเดลธุรกิจจาก Production Driven ไปสู่ Market Driven เพราะการมีช่องทางค้าปลีกของตัวเองทำให้ TFG เข้าใกล้ผู้บริโภคมากขึ้น สามารถรับรู้พฤติกรรมและความต้องการของตลาดโดยตรง และนำข้อมูลดังกล่าวกลับมาใช้วางแผนการผลิต การบริหารสต๊อก และการจัดสรรสินค้าได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ที่สำคัญ ธุรกิจค้าปลีกยังเปิดโอกาสให้บริษัทเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มและอัตรากำไรสูง ซึ่งจะช่วยลดการพึ่งพารายได้จากการขายวัตถุดิบหรือสินค้าโภคภัณฑ์เพียงอย่างเดียว และทำให้โครงสร้างกำไรของบริษัทมีความหลากหลายมากขึ้นในระยะยาว

อีกหนึ่งปัจจัยที่มีความสำคัญต่ออนาคตของ TFG คือ การขยายธุรกิจในเวียดนาม ซึ่งบริษัทวางให้เป็น Growth Engine ระยะยาว โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงงานผลิตอาหารสัตว์แห่งใหม่ พร้อมขยายธุรกิจไก่และเพิ่มฟาร์มสุกร เพื่อสร้างความแข็งแกร่งให้กับห่วงโซ่อุปทานในประเทศเวียดนาม

โครงการดังกล่าวคาดว่าจะทยอยแล้วเสร็จในช่วงปลายปี 2569 และจะเริ่มเห็นผลต่อรายได้และต้นทุนการผลิตตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป ซึ่งถือเป็นประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน เพราะการลงทุนครั้งนี้ไม่ได้มุ่งเพิ่มกำลังการผลิตเพียงอย่างเดียว แต่เป็นการวางโครงสร้างธุรกิจในตลาดที่มีศักยภาพ เพื่อรองรับการขยายตัวในอนาคต

การมีโรงงานอาหารสัตว์และฟาร์มของตัวเองเพิ่มขึ้นจะช่วยให้ TFG สามารถบริหารต้นทุนและวัตถุดิบได้ดีขึ้น ลดการพึ่งพาผู้ผลิตภายนอก และสร้างความเชื่อมโยงของธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ ขณะที่การขยายธุรกิจไก่และสุกรจะช่วยเพิ่มขนาดของธุรกิจและเปิดโอกาสให้บริษัทใช้ประโยชน์จากตลาดเวียดนามได้มากขึ้น

ทำให้เวียดนามไม่ได้เป็นเพียงตลาดต่างประเทศที่เข้ามาเสริมรายได้ แต่มีโอกาสพัฒนาเป็นฐานการผลิตและ Growth Engine แห่งใหม่ของ TFG ในอนาคต โดยเฉพาะเมื่อโครงการลงทุนเริ่มทยอยเดินเครื่องเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ

ดังนั้น ภาพของ TFG ในครึ่งปีหลังจึงไม่ได้มีเพียงความหวังจากการฟื้นตัวของราคาสุกรและไก่ แต่เป็นการเดินหน้าสร้างเครื่องยนต์การเติบโตหลายตัวพร้อมกัน ทั้ง ธุรกิจปศุสัตว์ ค้าปลีก และเวียดนาม ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของผลประกอบการและสร้างฐานรายได้ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

บริษัทจึงยังคงมั่นใจว่าเป้าหมายรายได้ปี 2569 มีโอกาสสร้างสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ขณะที่การขยาย Thai Foods Fresh Market และการลงทุนในธุรกิจต้นน้ำและซัพพลายเชนจะเป็นแรงส่งสำคัญให้การเติบโตของ TFG เดินหน้าต่อในปี 2570 และระยะยาว พร้อมยกระดับจากผู้ผลิตอาหารครบวงจรไปสู่ธุรกิจที่มีทั้ง ฐานการผลิตที่แข็งแกร่ง ช่องทางจำหน่ายของตัวเอง และฐานการเติบโตในต่างประเทศ อย่างครบวงจรมากขึ้น