เปิดคาดการณ์ไตรมาส 2/69 “กลุ่มซีพี” ฟันกำไรรวมเพียง 1.98 หมื่นลบ.

“ราคาน้ำมัน” ถือเป็นปัจจัยสำคัญและตัวกำหนดแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/69 บริษัทจดทะเบียนไทยได้หลายแห่ง จึงอาจจะไม่เซอร์ไพรส์ต่อนักลงทุนมากนัก แต่สำหรับหุ้นที่อิงการบริโภคในประเทศ อย่างกลุ่มซีพี ก็คงสร้างความประหลาดใจได้ไม่แพ้กัน ด้วยคาดการร์ตัวเลขของทั้งกลุ่มที่ในปีนี้กลับเหลือเพียง 19,810 ล้านบาท ลดลงถึง 7%

โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดกำไร CPALL ไตรมาส 2/69 จะอยู่ที่ 7,200 ล้านบาท จะเติบโต 3% จากช่วงเดียวกัน หนุนจากกำไรจากการดำเนินงานธุรกิจร้านสะดวกซื้อที่เติบโตขึ้น 6% ตามยอดขายสาขาเดิม SSSG และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ปรับตัวขึ้น

ทั้งนี้ CPALL ยังเป็นหุ้น Laggard ที่น่าสนใจเพราะกำไรหลักยังเติบโตได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม แม้กำลังซื้อยังอ่อนแอจากการขยายตัวของ Margin ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ P/E เพียง 14.1 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง ถึง 49% จึงมองเป็นโอกาสทยอยสะสม Consensus ราคาเป้าหมาย 61.50 บาท

CPAXT นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จะรายงานกำไรในไตรมาส 2/69 ที่ 1,840 ล้านบาท ลดลง 20% จากช่วงเดียวกัน โดยได้รับแรงกดดันจากผลประกอบการที่อ่อนแอลงทั้งในธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก ด้วยตัว SSSG ที่เป็นลบ, อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ดี คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.50 บาท เนื่องจากราคาหุ้นในปัจจุบันไม่มีอัพไซด์เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมาย สำหรับราคาเป้าหมายอิง P/E ที่ 15 เท่า ซึ่งเทียบเท่ากับ -1.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของหุ้นในกลุ่มเดียวกันและเท่ากับ -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของ BJC

CPF บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/69 ที่ 4,020 ล้านบาท ลดลง 61% ปัจจัยหลักที่ยังคงกดดันกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้ามาจากฐานกำไรที่สูงผิดปกติในไตรมาส 2/68 ประกอบกับต้นทุนที่สูงขึ้นกดดันอัตรากำไร

ทั้งนี้ แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาเป้าหมาย 23.30 บาท เนื่องจากราคาหุ้นยังมีอัพไซด์ และผลประกอบการมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังจากราคาเนื้อหมูในไทยที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และคาดการณ์ปันผลปี 69 ที่1.01 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.5% 

สุดท้าย TRUE บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จะรายงานกำไรไตรมาส 2/69 สูงสุดใหม่อีกครั้ง ที่ 6,750 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 232% จากช่วงเดียวกัน ด้วย EBITDA margin สูงขึ้น จากรายได้เติบโตและการประหยัดต้นทุนทั้งด้านคลื่นความถี่และต้นทุนการเงิน

ทั้งนี้ ยังคงคําแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.90 บาท และมองว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาล่าสุดเป็นโอกาสทยอยสะสม โดยโมเมนตัมการเติบโตกําไรยังแข็งแกร่งทําให้หุ้นดูน่าสนใจมากยิ่งขึ้นจากทั้งที่เป็นหุ้นเติบโตและหุ้นปันผล ขณะที่คาดเงินปันผลระหว่างกาลงวดไตรมาส 2/69 ที่ 0.14 บาทต่อหุ้น อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 1.1%