KTB ขาขึ้นไม่หยุด! โบรกฯ อัพเป้าหมาย 45 บาท ชูปันผลเด่นปีละ 7%

KTB โดดเด่นไม่หยุด โบรกฯ คาดแจกปันผลปีละ 7% จับตาครึ่งแรกปีนี้จ่ายหุ้นละ 0.43 บาท โบรกฯ อัพเป้าใหม่ เป็น 45 บาท ได้ประโยชน์จาก Investment Cycle รอบใหม่ พร้อมอัพเป้ากำไรปี 2569-71 ขึ้นปีละ 2-4% ดันปี 2569 คาดมีกำไรสุทธิ 4.81 หมื่นล้านบาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนะนำ “ซื้อ” KTB และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 45 บาท จากเดิม 38 บาท เพราะคาดธนาคารสามารถรักษาระดับเงินปันผล dividend yield ต่อปีที่ 7% โดยครึ่งปีแรกของปี 69 คาดจ่ายที่ 0.43 บาท/หุ้น (yield ที่ 1.2%) รวมทั้ง มีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำ และคาดได้ประโยชน์จาก Investment Cycle รอบใหม่

ทั้งนี้คาด KTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ที่ 1.14 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพิ่มขึ้น 3% จากรายได้ wealth management ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลง 8% จากค่าใช้จ่ายด้อยค่าทรัพย์สินรอการขาย รวมทั้ง ค่าใช้จ่ายสารอง (ECL) ลดลง 33% จากธนาคารตั้งสำรองล่วงหน้าก่อนหน้าแล้ว 

ขณะที่กำไรไตรมาส 2/69 คาดลดลง 8% จากไตรมาสก่อน จากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ลดลง 2% เพราะ NIM ที่ 2.40% ลดลงจากไตรมาสก่อน ที่ 2.45% จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง รวมถึงสินเชื่อรวมลดลง 0.5% คิดเป็น 1.9% นับจากต้นปีถึงปัจจุบัน โดยการลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากสินเชื่อภาครัฐ ขณะที่ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ลดลง 15% จากการลดลงของเงินลงทุน (FVTPL) จากกองทุนรวมวายุภักษ์ ด้าน NPL Ratio อยู่ที่ 3.00% เพิ่มจากไตรมาสก่อนที่ 2.93%

อย่างไรก็ตาม ปรับกำไรสุทธิ 2569-71 เพิ่มขึ้นปีละ 2-4% โดยปี 2569 คาดมีกำไรสุทธิ 4.81 หมื่นล้านบาท ส่วนปี 2570 คาดเพิ่มมาที่ 5.05 หมื่นล้านบาท และปี 2571 คาดที่ระดับ 5.24 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนรายได้ดอกเบี้ย (NII) ดีกว่าคาด จากสินเชื่อรวม ii)รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ดีกว่าคาด จากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (wealth management)