อสังหาฯ ไทยสาหัส Q1 คอนโดชะลอตัวหนัก ผงะ! ราคาขายทรุดกว่า 56.8%

หุ้นอสังหาฯ ยังไม่ฟื้น! โบรกฯ ชี้ตลาดคอนโดไทยในไตรมาส 1/69 ชะลอตัวชัดเจน ราคาขายเฉลี่ยโครงการใหม่ปรับลดแรงถึง 56.8% แบกความเสี่ยงหลักยังอยู่ที่สต็อกพร้อมโอนและภาวะสินเชื่อตึงตัว ชี้เป็นลบต่อกลุ่มอสังหาฯ จาก margin และยอดโอนที่ฟื้นจำกัด

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ตลาดคอนโดไทยในไตรมาส 1/69 ชะลอตัวชัดเจน โดยจำนวนเปิดตัวใหม่ลดลงเหลือเพียง 7,000 ยูนิต จากอดีตที่เคยเกิน 20,000 ยูนิต/ไตรมาส

ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยโครงการใหม่ปรับลดแรงถึง 56.8% มาอยู่ราว 84,000–85,000 บาท/ตร.ม. จากการยอมลดมาร์จิ้นเพื่อเร่งระบายสต็อกและเพิ่มสภาพคล่อง กลยุทธ์หลักเปลี่ยนไปเน้นตลาด Mass และทำเลรอบนอกเมืองมากขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงหลักยังอยู่ที่สต็อกพร้อมโอนและภาวะสินเชื่อตึงตัว ดังนั้นจึงประเมินเป็นลบต่อกลุ่มอสังหาฯ จาก margin และยอดโอนที่ฟื้นจำกัดในระยะสั้นถึงกลาง

ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยคงแนะนำลงทุนเท่าตลาดสำหรับกลุ่มฯ แม้ภาพตลาดอสังหาฯ ยัง เผชิญกับหลายปัจจัยกดทับที่มีผลต่อการขายและโอนฯ ส่งผลให้การ ดำเนินงานของผู้ประกอบการยังเผชิญกับความท้าทาย แต่ด้วยราคาหุ้นใน กลุ่มฯ ที่ยัง underperform ตลาดฯ สะท้อนจากการเคลื่อนไหว YTD ของ SETPROP เป็นบวก 8% เทียบกับ SET +16% จนทำให้ Valuation หุ้นไม่แพง และ ปันผลจูงใจ ซึ่งการที่หลายบริษัทเตรียมขึ้น XD ปันผลดังข้างต้น คาดช่วย จำกัดการปรับลงของราคาหุ้นในระยะเวลาอันใกล้ 

แม้ราคาปัจจุบันของหุ้นหลายตัวเปิด upside แต่กลยุทธ์ยามนี้คงให้ Selective Buy โดยคงชอบผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีฐานธุรกิจแข็งแรง, มีความยืดหยุ่น ทางธุรกิจ และ ปัจจัยบวกเฉพาะตัวเรื่องปันผลสูงกว่า >5% ได้แก่ AP และ SC รวมถึงเก็งกำไร ASW หุ้นขนาดกลางที่มีความน่าสนใจจากปันผลสูงกว่า 6% และมีขนาด Backlog ระดับสูงเป็นอันดับ 3 ของกลุ่มฯ (รวบรวมจาก 14 บริษัท) ถือเป็นหลักประกันที่ดีต่อการสร้างรายได้