OR ลุ้นงบไตรมาส 1/69 กำไรสูงสุดในรอบ 10 ไตรมาส นักวิเคราะห์คาดโกย 4,562 ลบ.

จับตา OR แจ้งงบไตรมาส 1/69 โบรกฯ คาดกำไรปกติสูงสุดในรอบ 10 ไตรมาส จ่อโกย 4,562 ล้านบาท เติบโต 21% หลังค่าการตลาดน้ำมัน เฉลี่ยที่คาดสูงขึ้นเป็น 1.13 บาท จ่อบุ๊ก Stock gain ราว 12,000 ล้านบาท แถมยอดขายของ Café Amazon ที่คาดสูงขึ้นเป็น 112 ล้านแก้ว

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการของ OR ไตรมาส 1/69 คาดกำไรปกติสูงสุดในรอบ 10 ไตรมาส โดยประเมินไตรมาส 1/69 จะมีกำไรปกติ 4,562 ล้านบาท เติบโต 98% จากไตรมาสก่อน และเติบโต 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน 

ทั้งนี้เนื่องจากได้แรงหนุนจาก 1. ปริมาณขายน้ำมันรวมที่คาดเพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับ 6,644 ล้านลิตร เพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสก่อน แต่ลดลง 1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังความกังวลในการเกิดภาวะขาดแคลนน้ำมันในประเทศ ส่งผลให้เกิดการเร่งเติมน้ำมัน 

2. ค่าการตลาดน้ำมัน เฉลี่ยที่คาดสูงขึ้นเป็น 1.13 บาท/ลิตร เพิ่ม 11% จากไตรมาสก่อน และเพิ่ม 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามการรับรู้ผลจากการบันทึกรายการ Stock gain ราว 12,000 ล้านบาท (มีสาเหตุจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจากความกังวลเรื่องสงคราม ตะวันออกกลาง) 

3. ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงเป็น 6,092 ล้านบาท ลดลง 16% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามปัจจัยฤดูกาล 

และ 4. ยอดขายของ Café Amazon ที่คาดสูงขึ้นเป็น 112 ล้านแก้ว เพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามการขยายสาขาและการเข้าเติมน้ำมันที่สูงขึ้น ทั้งนี้หากกำไรปกติไตรมาส 1/69 ออกมาใกล้เคียงคาด ส่งผลให้กำไรปกติไตรมาส 1/69 จะคิดเป็นสัดส่วน 43% ของกำไรทั้งปี

ดังนั้นจึงปรับคำแนะนำ ขึ้นจาก “TRADING” เป็น “ซื้อ” คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 15.90 บาท/หุ้น มี Upside 33.6% โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง มาราว 17% ได้สะท้อนสภาวะตลาดที่มีความเสี่ยงมากขึ้นไปแล้ว นอกจากนี้ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ระดับ 13.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของผู้ประกอบการกลุ่มสถานีบริการน้ำมัน ร้านสะดวกซื้อและ ร้านกาแฟ ทั้งในและต่างประเทศที่ราว 14.5 เท่า ทำให้ความน่าสนใจในเชิง Valuation ของ OR เริ่ม กลับมาน่าสนใจอีกครั้งประกอบกับแนวโน้มกาไรปกติไตรมาส 1/69 ที่ค่อนข้างเด่น