7-Eleven หนุน CPALL ยอดขายสาขาเดิมโตสวนตลาด ดันกำไร Q1/69 เด่นสุดกลุ่มค้าปลีก

ผู้ประกอบการค้าปลีก ค้าส่ง สินค้าอุปโภคบริโภคยังมีความท้าทาย CPALL (เฉพาะ 7-Eleven) จะเป็นบริษัทเดียวที่มี SSSG โตได้เล็กน้อยราว 1.0 - 2.0% ขณะที่บริษัทอื่นๆ จะทำได้เพียงทรงตัว หรือ จะยังชะลอลง โบรกฯ ชู CPALL เป็นหุ้น Top picks ชี้ ระยะสั้นกำไรในไตรมาส 1/69 ที่น่าจะเด่นกว่ากลุ่ม

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า คาดการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิม (Same Store Sales-SSSG) ในช่วงต้นเดือน มี.ค. 69 (1 มี.ค. 69 - 15 มี.ค. 69) ของผู้ประกอบการค้าปลีก ค้าส่ง สินค้าอุปโภคบริโภค (BJC, CPALL, CPAXT, และ CRC) เริ่มดีขึ้นจาก ช่วง 2 เดือนแรกของปี (ม.ค. - ก.พ.) โดยฝ่ายวิจัยประเมินว่า CPALL (เฉพาะ 7-Eleven) จะเป็นบริษัทเดียวที่มี SSSG โตได้เล็กน้อยราว 1.0 - 2.0% ขณะที่บริษัทอื่นๆจะทำได้เพียงทรงตัว หรือ จะยังชะลอลง 

ทั้งนี้ แม้ SSSG ของผู้ประกอบการค้าปลีก ค้าส่ง ในช่วงครึ่งแรกของเดือน มี.ค. 69 เริ่มดีขึ้น แต่เมื่อรวมผลในช่วง 2 เดือนแรก (ม.ค. 69 - ก.พ. 69) ซึ่งส่วนใหญ่ยัง ชะลอลงในระดับ 2 - 5% ทำให้ฝ่ายวิจัยมองว่า ภาพโดยรวมของ SSSG ในไตรมาส 1/69 ส่วนใหญ่จะยังชะลอลง มีเพียง CPALL ที่น่าจะโตได้เล็กน้อย 

โดยหากพิจารณาในส่วนของกำไรไตรมาส 1/69 คาดว่าทุกบริษัทในกลุ่มจะมีกำไรที่ชะลอ ลงจากไตรมาสก่อนซึ่งได้รับผลบวกจากฤดูกาล และลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เมื่อเทียบกับ ฐานกำไรสูงในไตรมาส 1/68 ที่ได้รับผลบวกจาก Easy E-receipt และ GDP ที่โตดีกว่า 

สำหรับสถานการณ์สงครามสหรัฐ-อิหร่าน ที่ยังตึงเครียด คาดจะส่งผลกระทบต่อกำไรของกลุ่มในช่วงปลายไตรมาส 1/69 จากค่าขนส่ง ซึ่งปรับขึ้นทันทีตาม ราคาน้ำมัน ทั้งการขายผ่านช่องทางหน้าร้าน และช่องทางออนไลน์ ขณะที่ ราคาขายสินค้ายังทยอยปรับขึ้น 

ดังนั้นคงน้ำหนักลงทุนสำหรับหุ้นกลุ่มพาณิชย์ (ผู้ประกอบการค้าปลีก ค้าส่ง) “เท่ากับตลาด” โดยเลือก CPALL เป็นหุ้น Top picks เนื่องจาก 1. ระยะสั้นกำไรในไตรมาส 1/69 ที่น่าจะเด่นกว่ากลุ่ม จาก SSSG ไตรมาส 1/69 ที่แกร่งสุด บวกกับการ เปิดสาขาใหม่ ส่วนไตรมาส 2/69 กำไรมีแนวโน้มไต่ระดับขึ้นต่อ เพราะเป็นหนึ่งในหุ้นที่ ได้ประโยชน์จากอากาศร้อน โดยเฉพาะการขายสินค้าประเภทเครื่องดื่ม ที่ มักจะหนุนจำนวนคนเข้าร้านและช่วยผลักดันยอดขายโดยรวม ให้ดีกว่าไตร มาสแรก, 

2.คาดเป็นหุ้นที่มีกำไรปี 2569 โตเด่นกว่าผู้ประกอบการรายอื่นๆ โดยคาดเติบโต 16% จากปีก่อน และ 3. ราคาหุ้นยัง laggard เพราะซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 12.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของหุ้นค้าส่ง ค้าปลีกซึ่งอยู่ที่ราว 12.9 เท่า