“โอ้กะจู๋” เปิดงบ Q2 ต่ำคาดมาก กำไรดิ่งแรง ยอดขายสาขาเดิมทรุด 22.1% โบรกฯ หั่นเป้าเหลือ 5.90 บาท แนะ “ถือ”

OKJ เปิดงบไตรมาส 2 สาหัส กำไรสุทธิที่ 23.6 ล้านบาท ลดลง 62.9% แบกแรงกดดันต้นทุนค่าแรง ค่าเช่า ค่าสาธารณูปโภคที่สูงขึ้นตามการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น เคราะห์ซ้ำ! ยอดขายของสาขาเดิมไม่โต ติดลบสูงถึง 22.1% โบรกฯ หั่นคาดการณ์กำไรปี 68 ลงหนัก! หลังกำไรออกมาต่ำคาดมาก

บริษัท ปลูกผักเพราะรักแม่ จำกัด (มหาชน) หรือ OKJ รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 23.6 ล้านบาท ลดลง 62.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้มีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 3.4% เนื่องจากแรงกดดันของต้นทุนค่าแรง ค่าเช่า ค่าสาธารณูปโภคที่สูงขึ้นตามการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มองว่าไตรมาส 2/68 เป็นจุดต่ำสุดของปีแล้ว คาดว่าจะฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลัง 2568 จากกลยุทธ์ใหม่ ๆ และอานิสงค์ของ High Season

ขณะที่บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย อยู่ที่ 685 ล้านบาท เติบโต 21.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากการขยายสาขาเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง 2567 และปี 2568 ของแบรนด์โอ้กะจู๋รวมสุทธิ 9 สาขา แบรนด์โอ้ จู๊ซ รวมสุทธิ 22 สาขา และการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ โจ วิงส์ 1 สาขา 

ส่วนอัตราการเติบโตของรายได้จากการขายของสาขาเดิม (SSSG คำนวณจากแบรนด์โอ้กะจู๋จำนวน 29 สาขา) ติดลบ 22.1% สาเหตุหลักจากการลดลงของยอดขายสาขาในเมืองและสาขาในโซนที่มีการแข่งขันสูง ฐานเปรียบเทียบที่สูงจากปีก่อน และผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวช่วงปลายเดือนมีนาคมซึ่งส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังเดือนเมษายน 

นอกจากนี้ บริษัท ฯ ปิดซ่อมบำรุงร้านโอ้กะจู๋สาขาเดอะเซอร์เคิล ราชพฤกษ์ ซึ่งเป็นสาขาที่มียอดขายติดอันดับต้นเป็นระยะเวลา 1 เดือน ตั้งแต่วันที่ 6 พ.ค. – 6 มิ.ย. รวมถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวส่งผลต่อกำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง 

ทั้งนี้สถานการณ์เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2/68 ยังคงเผชิญกับแรงกดดันและความท้าทายหลายด้าน ทั้งสงครามการค้า ภาคการท่องเที่ยว และความไม่แน่นอนทางการเมือง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงเดินหน้าอย่างมั่นคงตามแนวทางกลยุทธ์การเติบโตอย่างยั่งยืน พร้อมการปรับตัว เชิงรุกเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่ง และรักษาความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว

ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายลงมาที่ 5.90 บาท (เดิม 8.50 บาท) ปรับเพื่อสะท้อนประมาณการใหม่หลังครึ่งปีแรกออกมาต่ำกว่าคาด

ทั้งนี้บริษัทประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ต่ำกว่าตลาดประเมิน -33% สาเหตุหลักจากยอดขายโตต่ำกว่าค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นตามการขยายสาขา โดย SSSG -22% อย่างไรก็ตามได้รับการขยายสาขาใหม่ช่วยหนุน ทำให้รายได้รวมเติบโต 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 3% จากไตรมาสก่อน 

โดยปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลงมาที่ 201 ล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อน ปรับลงจากประมาณการเดิม -22% ตามลำดับ หลังผลประกอบการครึ่งแรก ออกมาต่ำกว่าที่เดิมประเมิน ส่วนแนวโน้มครึ่งหลังปี 68 คาดฟื้นตัวจากครึ่งปีแรก จากการเข้า high season รวมถึงรับรู้รายได้จากดีลร่วมมือกับการบินไทยช่วยหนุน