SIRI ปันผลหนัก! โบรกฯ ชูยีลด์สูงปีละ 9% ลุ้น Q3 มีกำไร 1.1 พันลบ.

SIRI ปังไม่หนัก โบรกฯ คาดไตรมาส 3/69 โกยกำไร 1.1 พันล้านบาท เติบโต 10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ฟาดรายได้จากธุรกิจขายบ้านที่ 7.1 พันล้านบาท ชี้กำไรไตรมาส 4/69 จะเป็นจุดพีคของปี แรงหนุนเพียบ ชู dividend yield สูงกว่า 9% ต่อปี เชียร์ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.75 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” SIRI ราคาเป้าหมาย 1.75 บาท โดยที่ยังคงชื่นชอบ SIRI จากคาดจะมีโมเมนตัมกำไรครึ่งหลังปี 69 ดีและ dividend yield สูงกว่า 9% ต่อปี นอกจากนี้ ความแข็งแกร่งของแบรนด์ ตลอดจนบริการหลังการขายและการดูแลลูกค้าอย่างดีในช่วงวิกฤต ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ผู้ซื้อบ้านรายใหม่ส่วนใหญ่ใช้ประกอบการตัดสินใจเลือกซื้อโครงการอสังหาริมทรัพย์

ทั้งนี้ประเมินกำไรไตรมาส 3/69 ของ SIRI ที่ 1.1 พันล้านบาท เติบโต 10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนและจากไตรมาสก่อน โดยมีรายได้จากธุรกิจขายบ้านที่ 7.1 พันล้านบาท และ gross margin ดีขึ้นที่ 30% จากสัดส่วนการโอนคอนโดฯ (มี margin สูง) เพิ่มขึ้น 

ประเด็นหลัก คือ คอนโดฯ 4 โครงการ มูลค่ารวม 1.3 หมื่นล้านบาท เริ่มทยอยโอนในไตรมาส 3/69 โดยกำไรพิเศษที่คาดว่าจะบันทึกในไตรมาสนี้มาจากกำไรจากพรีเมียมของ JV (60–70 ล้านบาท) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงิน (foreign translation gains) (50–60 ล้านบาท) และกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์อสังหาฯ เพื่ออุตสาหกรรมเข้ากอง REIT (100 ล้านบาท) 

ขณะที่คาดยอดโอนและกำไร 9 เดือนปี 69 จะอยู่ราว 2.55 หมื่นล้านบาท (65% ของ guidance) และ 3 พันล้านบาท (72% ของกำไรทั้งปี) ตามลำดับ

ขณะที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/69 ปัจจัยหลักขับเคลื่อนรายได้จะมาจากการโอนคอนโดฯ 4 โครงการที่ก่อสร้างแล้วเสร็จในไตรมาส 3/69 อย่างต่อเนื่อง รวมถึงคอนโดฯ ใหม่อีก 2 แห่งมูลค่ารวม 5.5 พันล้านบาท (ตั้งเป้าเริ่มโอนไตรมาส 4/69) 

นอกจากนี้ SIRI มีแผนเปิดโครงการใหม่มูลค่ารวมราว 0.9–1.0 หมื่นล้านบาทในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ โดยเน้นทำเลภูเก็ตเป็นหลัก ขณะที่ เงินรับเพิ่มเติมตามเงื่อนไข (earn-out) จากการขายเงินลงทุนใน Standard International Holdings ให้แก่ Hyatt Group ปี 2567 มูลค่าราว 450–500 ล้านบาท คาดจะบันทึกในสิ้นปี 2569 พร้อมกับกำไรจากพรีเมียมของ JV โดยสรุป คาดกำไรเบื้องต้นไตรมส 4/69 จะเป็นจุดพีคของปีนี้