โบรกฯตีกรอบ SET ไตรมาส 4 มีความหวังได้เห็น 1,700 จุด ชี้คาดการณ์ EPS ช่วยประคอง Downside

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ออกบทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนไตรมาส 4/69  ประเมินว่า ตลาดหุ้นทั่วโลกในไตรมาส 4/69 มีแนวโน้ม เข้าสู่สภาวะ “Tug-of-War” ระหว่างปัจจัยเชิงมหภาค (Macro) ที่กดดัน และปัจจัยเชิงจุลภาค (Micro) ที่ยังคงรองรับตลาด โดยภาวะดังกล่าวอาจทำให้ดัชนีผันผวนไปมา และจำกัดทั้งฝั่ง Upside และ Downside ของตลาดหุ้นในระยะ 3 เดือนสุดท้ายของปีนี้

โดยในช่วงต้นไตรมาสแรงกดดันจากการที่ Fed มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเป็นครั้งแรกของวงจร และการเตรียมปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ ตลอดจนความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง จะยังคงเป็น ปัจจัยกดดันตลาด ขณะที่ในช่วงกลางไตรมาสการเลือกตั้งกลางเทอมขอ สหรัฐฯ (U.S. Midterm Election) จะเข้ามาเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดทุนทั่วโลก

อย่างไรก็ดี ปัจจัยที่จะช่วยประคอง Downside ของตลาดหุ้น ได้แก่โมเมนตั้มการปรับประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ยังคงแข็งแกร่ง และระดับ Valuation ที่ไม่ได้อยู่ในภาวะตึงตัว ทั้งนี้มองว่ากลยุทธ์การลงทุนที่น่าสนใจที่สุดสำหรับไตรมาสนี้ไม่ใช่การไล่ซื้อ แต่เป็นการรอจังหวะที่ตลาดเกิดความกลัว (Panic Sell) เพื่อทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดี หรือที่เรียกว่าการ “Bottom Fishing” นั่นเอง

ประเมินกรอบการแกว่งตัวของดัชนี SET ในไตรมาส 4/69 จากวิธี PE Model อยู่ที่ระดับ 1,500-1,700 จุด โดยมีกรณีฐานอยู่ที่ราว 1,630 จุด ซึ่งคำนวณจาก Forward PE ที่ 14.8 เท่า คูณกับ EPS ปีนี้ที่110 บาท 

สำหรับหุ้นแนะนำประจำไตรมาสนี้ยังคงเน้นกลยุทธ์ Sector Rotation และ Stock Selection โดยมีกลุ่มหุ้นเด่น 5 กลุ่ม ได้แก่ กลุ่มปศุสัตว์ กลุ่มท่องเที่ยว กลุ่มค้าปลีกที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว กลุ่มสินค้า เกษตร และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาคเอกชน