ADVANC-TRUE ฮอตไม่เลิก โบรกฯ ฟันธง! Q3 ผลงานโตต่อ เป็นจังหวะ “ซื้อ” รับกำไรขาขึ้น

นักวิเคราะห์เชียร์ ADVANC และ TRUE เป็นช่วงกำไรขาขึ้น และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่เหมาะสม คาดไตรมาส 3 ผลงานเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน  จากการพยายามปรับราคา แนะเป็นโอกาสในการซื้อ

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ประเมินกำไรของ ADVANC และ TRUE ในช่วงไตรมาส 3/69 จะมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันขงปีก่อน เพราะ 1. จากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการพยายามปรับราคาของผู้ประกอบการ เนื่องจากการใช้ข้อมูลยังปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในระดับ 15-20% ต่อปี 

2.การควบคุมค่าใช้จ่ายยังเป็นปัจจัยสำคัญในกำรผลักดันการขยายตัวของกำไรในช่วงที่กำลังซื้ออาจจะไม่ได้แข็งแรงมาก โดยได้เห็นแล้วในช่วงครึ่งปีแรก 69 ที่ต้นทุนทั้งต้นทุนค่าโครงข่ายที่ยังปรับตัวลดลงต่อเนื่อง และค่าใช้จ่ายขายและบริหาร โดยในช่วงไตรมาส 3/69 ที่กำลังซื้อยังมีความเปราะบาง เชื่อว่าผู้ประกอบการจะยังคงใช้มาตรการในการควบต้นทุน โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายการตลาดเพื่อเป็นปัจจัยหนุนความสามารถในการทำกำไร

ทั้งนี้ยังคงมุมมองเชิงบวก (Bullish) ต่อกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ แม้ว่าจะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยโตถึง 100% ในปี 67 และ 47% ในปี 68 ซึ่งคาดการณ์ว่ากำไรของกลุ่มอุตสาหกรรมจะเติบโตขึ้นอีก 23% ในปี 69 และเติบโตต่อเนื่องอีก 9% ในปี 70

โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจากทั้ง ADVANC และ TRUE คาดว่ากำไรของ ADVANC ปรับตัวเพิ่มขึ้น 16% ในปี 69 และโตอีก 4% ในปี 70 ขณะที่กำไรของ TRUE จะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยพุ่งขึ้นถึง 40% ในปี 69 และ 20% ในปี 70 เหตุผลที่กำไรของ TRUE สามารถเติบโตได้ในอัตราที่รวดเร็วกว่า ADVANC เป็นเพราะ TRUE ยังมีช่องทางในการลดค่าใช้จ่าย/สิทธิประโยชน์ต่างๆ ได้มากกว่า ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้จำกตัวเลขกำไรของ ADVANC ที่อยู่ที่ราว 1.3 หมื่นล้านบาทต่อไตรมาส ซึ่งสูงกว่ากำ ไรของ TRUE ที่อยู่ที่ 6.4 พันล้านบาทต่อไตรมาสถึงสองเท่า ทั้งที่มีฐานรายได้ใกล้เคียงกัน

ดังนั้นยังคงชอบกลุ่มนี้เนื่องจากเป็นช่วงกำไรขาขึ้นและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่เหมาะสม อย่างไรก็ตามชอบ TRUE มากกว่า ADVANC ในแง่ของ laggard play ทั้งในด้านมูลค่าพื้นฐานและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลเมื่อเปรียบเทียบกับ ADVANC ระยะสั้น รวมทั้งเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงของทั้ง ADVANC และ TRUE มาจาก bond yield ที่ปรับตัวขึ้น ซึ่งเป็น Sentiment เชิงลบต่อหุ้นปันผลอย่างหุ้น ICT

แต่ยังคงมุมมองว่าถ้ำอัตราดอกเบี้ยจะมีการปรับขึ้นจริง จะเป็นการปรับขึ้นครั้งหรือ 2 ครั้ง ซึ่งมองว่ารอบอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นยังไม่เกิดขึ้นแบบต่อเนื่อง จึงมองว่าการปรับตัวลดลงของหุ้นทั้ง ADVANC และ TRUE เป็นโอกาสในการซื้อ