CBG ดาวเด่นเครื่องดื่ม โบรกฯ ชี้ มีลุ้นเข้า SET50 ครึ่งแรกปี 70 อัพเป้าปันผลปี 69-70 เป็น 2.00-2.40 บาท

CBG โบรกฯ อัพเป้าเงินจ่ายปันผลปี 69-70 ขึ้นเป็น 2-2.40 บาท ลุ้นเข้า SET50 ครึ่งปีแรกปี 2570 พร้อมยืนคำแนะนำ “ซื้อ” ชูเป็นหุ้นเด่นสุดในกลุ่มเครื่องดื่มประจำไตรมาส 3/69 

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า การจ่ายเงินปันผล CBG  ฝ่ายบริหารคาดจะสามารถจ่าย DPS และ payout ratio สูงในระยะสั้นถึงปานกลางเพราะไม่มีความจำเป็นต้องใช้CAPEX ก้อนใหญ่ ซึ่งจะช่วยเพิ่ม ROE และประสิทธิภาพการจัดสรรเงินทุนดี 

ทั้งนี้ CBG จะจ่าย DPS งวดครึ่งปีแรกปี 69 ที่ 1.00 บาท/หุ้น (XD: 27 ส.ค. 69) หรืออัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 1.8% และ payout ratio ที่ 74% (จาก 45% ของ DPS งวดครึ่งปีแรกปี 68 ที่ 0.70 บาท/หุ้น)

ดังนั้น ยังยืนคำแนะนำ “ซื้อ” CBG ราคาเป้าหมายที่ 65 บาท อิงจาก P/E ที่ 21 เท่า โดยที่ปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล (DPS) ปี 2569–71 ขึ้นที่ 2.00 บาท, 2.20 บาท และ 2.40 บาท จากเดิม 1.30 บาท, 1.40 บาท และ 1.45 บาท โดยบนสมมติฐานว่า payout ratio จะเพิ่มขึ้นเป็น 67–69% จากเดิมที่ 41–47%

ด้วยสถานการณ์ในปัจจุบันมีลักษณะใกล้เคียงกับช่วงปี2567–68 ซึ่งเป็นช่วงที่กำไรของ CBG เข้าใกล้แตะ 3 พันล้านบาท และราคาหุ้นก็ซื้อขายราว 50–80 บาท/หุ้น จึงจะยังมีโอกาสที่หุ้นจะเกิด rerating กลับเข้าสู่ระดับ valuation ในอดีต อีกทั้ง มองว่าเป็นไปได้สูงที่ CBG จะได้ถูกนำเข้าไปคำนวณในดัชนี SET50 ช่วงครึ่งปีแรกปี 2570 ซึ่งจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนของราคาหุ้น ทั้งนี้ CBG เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่มช่วงไตรมาส 3/69

สำหรับกำไรหลักไตรมาส 3/69 จะลดลงจากไตรมาสก่อน แต่เติบโตจากช่วงเดียวกัน จากอัตรากำไรขั้นต้น GPM ลดลง 1–2% จากไตรมาสก่อน เพราะจะถูกกระทบด้วยต้นทุนอะลูมิเนียมและก๊าซที่เพิ่มเต็มไตรมาส แม้ยอดขาย เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจะยังโต 8–10% และรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายจะพุ่งขึ้น 20–25% แต่คาดกำไรไตรมาส 4/69 จะดีขึ้นทั้งไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกัน จากรายได้จากธุรกิจจัดจำหน่ายเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและต้นทุนวัตถุดิบลดลง