โบรกฯ ฟันธงปี 70 ตลาดหุ้นไทยทะลุ 1,800 จุด เงินต่างชาติไหลเข้าต่อเนื่อง

หุ้นไทยสัญญาณสวย นักวิเคราะห์ผลประกอบการของบจ.ที่ออกมาดีต่อเนื่อง จะเป็นจุดเปลี่ยนเชิงบวกด้านปัจจัยพื้นฐาน ที่หนุนให้กระแสเงินทุนต่างชาติพลิกกลับมาไหลเข้า โดยทุก 1 หมื่นล้านบาท จะเป็น SET Index ราว 10-15 จุด พร้อมคาด เป้าหมาย SET Index ปลายปี 2570 ประเมินที่ 1,820 จุด

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า กำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ของ SET Index อยู่ที่ 3.9 แสนล้านบาท เติบโต 8.9% จากไตรมาสก่อน และเติบโต 13.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดที่ 3.1 แสนล้านบาทถึง 26% 

ทั้งนี้ได้แรงหนุนจาก 1. ปิโตรเคมี พลิกกลับมามีกำไรเด่นตาม Spread ปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว 2. พลังงานต้นน้ำ จากราคาน้ำมันดิบที่เร่งตัวขึ้น และ 3. โรงกลั่น ได้ประโยชน์จากค่าการกลั่นสูงขึ้น หลัง Crack Spread ปรับตัวดีขึ้นจากภาวะอุปทานตึงตัว 

ส่วนกลุ่มอื่นๆ ที่เติบโตดีจากช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ 1.สื่อสาร จากต้นทุนคลื่นที่ลดลงต่อเนื่อง 2.ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ แม้ DELTA กดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ชะลอตัวจากปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบ แต่บริษัทอื่นในกลุ่มยังทำผลงานได้ดีทั้งด้านรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น 3.ไฟแนนซ์ คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น สินเชื่อฟื้น และต้นทุนการเงินลดลง 4.ค้าปลีกรวมถึง Home Improvement และค้ำปลีกค้าส่งสินค้าไอทีที่อัตรากำไรโดยรวมปรับตัวดีขึ้น

กลุ่มที่ผลประกอบการชะลอจากช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ 1. ขนส่งและโลจิสติกส์จากต้นทุนน้ำมันสูงและความต้องการเดินทางชะลอ 2. การแพทย์ จากผู้ป่วยต่างชาติลดลง และ 3. อสังหาริมทรัพย์ จากภาวะอุตสาหกรรมที่ยังอ่อนแอ

สำหรับบริษัทที่ Preview 91 บริษัท 56 บริษัท หรือ 62% เป็นไปตามคาด, 23 บริษัท หรือ 25% ดีกว่าคาด และ 12 บริษัท หรือ 13% แย่กว่าคาด

ด้วยกำไรไตรมาส 2/69 ที่ออกมาดีกว่าคาดมาก ทำให้ต้องปรับคาดการณ์ EPS ปีนี้ และปีหน้าขึ้นเป็น 103 บาท/หุ้น เติบโต 26% จากปีก่อน และ 106 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน จากเดิม 95 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน และ 100 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน ตามลำดับ ส่งผลให้คาดการณ์ EPS กลางปี 2570 ถูกปรับขึ้นเป็น 104.5 บาท/หุ้น และเป้าหมาย SET Index กลางปี 2570 ถูกปรับขึ้นเป็น 1,770 จุด จากเดิม 1,650 จุด โดยอิง PER 17 เท่า ที่เป็นค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง +0.5 S.D. เท่าเดิม ส่วนเป้าหมาย SET Index ปลายปี 2570 ประเมินที่ 1,820 จุด

โดยกำไรไตรมาส 2/69 นอกจากจะดีในเชิงปริมาณแล้ว ยังดีในเชิงคุณภาพด้วย โดยโครงสร้างกำไรของ SET Index นอกจากจะได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน, ปิโตรเคมี, และธนาคารพาณิชย์ พบว่า กลุ่มสื่อสาร, ค้าปลีก, ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, ขนส่งและโลจิสติกส์ ก็เร่งตัวขึ้นมาช่วยหนุนภาพรวมกำไรได้ดี ขณะที่อัตรากำไรสุทธิครึ่งปีแรก 69 อยู่ที่ 7.7% และ ROE อยู่ที่ 10% เพิ่มขึ้นจาก ครึ่งปีแรก 68 ที่ 7.2% และ 7.4% ตามลำดับ 

สะท้อนว่าบริษัทจดทะเบียนไทยโดย เฉลี่ยมีความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น และเมื่อถอดกำไรจากสต็อกน้ำมัน ออก ภายใต้สมมติฐานราคาน้ำมันพลิกกลับมาอ่อนตัวลงในครึ่งปปีหลัง 69 คาดว่า EPS ปีนี้และปีหน้าจะยังยืนเหนือระดับ 100 บาท/หุ้นได้ จากภาพรวมเศรษฐกิจที่ได้ขึ้นตามการลงทุนของภาครัฐและเอกชนที่มีความต่อเนื่อง ทั้งในส่วนของการขยายโครงข่ายด้านไฟฟ้า, การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อรองรับ Missing Link, และการลงทุนของภาคเอกชนในส่วนของ Data Center และ Semiconductor 

ทั้งนี้จึงคาดว่าผลประกอบการของ Index บวกต่อ SET ที่ออกมาดีต่อเนื่อง จะเป็นจุดเปลี่ยนเชิงบวกด้านปัจจัยพื้นฐาน ที่หนุนให้กระแสเงินทุนต่างชาติพลิกกลับมาไหลเข้า โดยทุก 1 หมื่นล้านบาท จะเป็น SET Index ราว 10-15 จุด

ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์การลงทุน ยังแนะนำหุ้นที่กำไรปี 69-70 โตต่อเนื่อง คือ ADVANC, AMATA, EPG, FORTH, GULF, GUNKUL, NCAP, SMT