โบรกฯ คอนเฟิร์ม OR ครึ่งหลังปี 69 ผลงานแจ่ม Q3 จ่อฟันกำไร 2,600 ลบ.

OR ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โบรกฯ ชี้ ครึ่งปีหลังผลงานแจ่ม คาดไตรมาส 3 พลิกกำไรแรง ,400-2,600 ล้านบาท ค่าการตลาดน้ำมันรวม ที่คาดพื้นตัว Stock loss หมดลง แถมรายได้ของธุรกิจ Café Amazon ทะยานเด่น เชียร์ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 15.2 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ผลประกอบการของ OR ไตรมาส 2/69 เป็นจุดต่ำสุดของปี รอฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 69 โดยเบื้องต้นคาดกำไรปกติไตรมาส 3/69 ที่ระดับ 2,400-2,600 ล้านบาท พลิกเป็นกำไรจากไตรมาสก่อน

ทั้งนี้หนุนจาก 1. ค่าการตลาดน้ำมันรวม ที่คาดพื้นตัวเป็น 0.80-0.90 บาท/ลิตร ตามการรับรู้ผลของ Stock loss ที่หมดลง และ การกลับรายการ NRV loss และ 2. ปริมาณขายน้ำมันที่คาดสูงขึ้น หลังประชาชนกลับมาใช้รถยนต์ ตามปกติและจำนวนเที่ยวบินฟื้นตัว ตามความกังวลเรื่องสงครามเริ่มคลี่คลาย 

ขณะที่เมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดกำไรปกติ เติบโตได้ เพราะได้แรงหนุนจากรายได้ของธุรกิจ Café Amazon ที่คาดสูงขึ้น ตามปริมาณขายที่ทรงตัวในระดับสูง และการขยายสาขาต่อเนื่อง

ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 14.50 บาท แม้ราคาหุ้นมีโอกาสถูกกดดันในระยะสั้น-กลาง ตามผลประกอบการที่ไม่เด่นในไตรมาส 2/69 และแนวโน้มกำไรที่ลดลงในปี 69 แต่มองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้วในไตรมาส 2/69 และกลับมาฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 69 เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ตามค่าการตลาดน้ำมันเฉลี่ยที่ฟื้นตัว รวมถึงคาดหวัง Dividend Yield ที่ระดับ 4.7% (อิงสมมติฐานเงินปันผลที่ 0.60 บาท/หุ้น/ปี) ช่วยจำกัด Downside 

ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ ราคาเป้าหมาย 15.2 บาท/หุ้น คาดไตรมาส 3/69 พลิกกลับมามีกำไร โดยฟื้นตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน 

นำโดย ธุรกิจ Mobility กำไรขั้นต้นต่อลิตรฟื้นตัว จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน  หลังกลับรายการ NRV loss, น้ำมันดีเซลไม่เจอ stock loss หนักเหมือนไตรมาส 2/69 และ ค่าการตลาดฯอยู่ในระดับที่ดี ภาครัฐขอส่วนลดน้ำมันโรงกลั่นต่อเนื่อง ขณะที่ปริมาณขายฟื้นจากไตรมาสก่อน การแข่งขันลดลงหลังผ่านช่วงตลาดเร่งระบาย stock ไปแล้ว และ ธุรกิจ Lifestyle ฟื้น จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามปริมาณขาย รวมถึง ธุรกิจ Global ไม่โดนฉุดจาก NRV loss