ADVANC ฉุดไม่อยู่! โบรกฯ เพิ่มเป้าหมายเป็น 430 บาท ชูธีมเงินปันผลแกร่ง กำไรต่อหุ้นสูง

ADVANC โดดเด่นต่อเนื่อง โบรกฯ เพิ่มเป้าหมาย 430 บาท จากเดิม 417 บาท ชูปีนี้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.5% จับตาผลงานครึ่งปีหลังทะยานต่อ ชี้ยังเป็นหุ้น Defensive Growth ที่มี earnings visibility สูง จากคุณภาพกำไรที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คงคำแนะนำ "ซื้อ" ADVANC พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 430 บาท จากเดิม 417 บาท เนื่องจากการทำ rollover ไปเป็นสิ้นปี 70 ขณะที่ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.5% ในปี 69 และมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งถือว่าเป็นระดับที่สูง เนื่องจากโดยปกติแล้ว ADVANC จะซื้อขายอยู่ที่ระดับ dividend yield 4% โดยมองเห็นความเป็นไปได้ในการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ ซึ่งมีปัจจัยบวกจาก EPS ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น

ทั้งนี้กำไรสุทธิไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 1.37 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1.6% จากไตรมาสก่อน โดยผลประกอบการออกมาตามประมาณการของฝ่ายวิจัย แต่สูงกว่าประมาณการของตลาด 2%

ขณะที่โมเมนตัมของกำไรน่าจะ ต่อเนื่องไปจนถึงครึ่งหลังปี 69 เนื่องจาก ADVANC ได้ดำเนินการปรับลดโควต้าแพ็กเกจอินเทอร์เน็ตและโทรศัพท์ในระดับราคา 150 บาทและ 200 บาท ระยะเวลา 30 วัน เมื่อเดือนมีนาคม 69 ซึ่สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของ TRUE ดังนั้น จึงยังคงประมาณการอัตราการเติบโตของ EPS ปี 69 ไว้ตามเดิมที่ 15.9%

ด้านนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มองว่า ADVANC ยังเป็นหุ้น Defensive Growth ที่มี earnings visibility สูง จากคุณภาพกำไรที่แข็งแกร่ง รายได้บริการหลักเติบโตทุก Segment และ margin ขยายตัวจากทั้ง operating leverage และต้นทุนโครงข่ายที่ลดลง โดย ARPU และฐานลูกค้า 5G ยังเป็น driver  สำคัญ ขณะที่การรวม TTTBB และการฟื้นตัวของธุรกิจ Enterprise เป็น catalyst ในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามกำลังซื้อ การแข่งขันด้านราคา ต้นทุน ลงทุนโครงข่าย และระดับ leverage ที่เพิ่มขึ้น โดย Net debt to EBITDA อยู่ที่ 1.0 เท่า และเมื่อรวมหนี้สัญญาเช่ากับค่าคลื่นอยู่ที่ 2.0 เท่า