รายงานพิเศษ : STELLA พลิกเกมธุรกิจ เน้นโรงแรม-สุขภาพ ปั้นรายได้ประจำโตระยะยาว

STELLA เดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่ จากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ สู่โมเดลธุรกิจที่เน้นรายได้ประจำผ่าน “โรงแรม-สุขภาพ” พร้อมเร่งลดภาระหนี้ ปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ และสร้าง Ecosystem ด้านคุณภาพชีวิตครบวงจร หวังพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมาเติบโตอย่างมั่นคงในปี 2569

ภายใต้ความท้าทายของเศรษฐกิจและภาวะดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง หลายบริษัทในภาคอสังหาริมทรัพย์กำลังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินและกำลังซื้อที่ชะลอตัว แต่ในอีกมุมหนึ่ง กลับเป็นช่วงเวลาที่หลายองค์กรเลือก “ปรับโครงสร้าง” เพื่อสร้างรากฐานใหม่สำหรับการเติบโตในระยะยาว และหนึ่งในนั้นคือ บมจ.สเตลล่า เอ็กซ์ (STELLA) ที่กำลังเดินเกมครั้งสำคัญสู่การเทิร์นอะราวด์อย่างเต็มรูปแบบ

นายณัฐพศิน เชฎฐ์อุดมลาภ รักษาการประธานเจ้าหน้าที่บริหาร STELLA เปิดเผยว่า แผนธุรกิจปี 2569 บริษัทจะเดินหน้าขับเคลื่อนผ่าน 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และโรงแรม ธุรกิจสุขภาพและการแพทย์ รวมถึงธุรกิจพลังงาน โดยธุรกิจโรงแรมและสุขภาพ จะเป็นหัวใจสำคัญของการเติบโตในระยะอนาคต  เพื่อสร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) และลดความผันผวนจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

แนวทางดังกล่าวสะท้อนภาพการเปลี่ยนผ่านของบริษัท จากเดิมที่เน้นพัฒนาโครงการบ้านจัดสรร ไปสู่โมเดลธุรกิจที่เน้นการสร้างรายได้ต่อเนื่องในระยะยาว โดยเฉพาะธุรกิจโรงแรม ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้อย่างมั่นคง และยังมีโอกาสต่อยอดมูลค่าได้อีกมากในอนาคต

โดยจุดแข็งของ STELLA คือแลนด์แบงก์ขนาดใหญ่ในพื้นที่เขาใหญ่กว่า 400-500 ไร่ ซึ่งถือเป็นทำเลศักยภาพด้านการท่องเที่ยวระดับประเทศ ปัจจุบันบริษัทมีโรงแรมเปิดดำเนินการแล้ว 2 แห่ง และยังมีพื้นที่สำหรับพัฒนาเพิ่มเติมอีกจำนวนมาก

บริษัทมีแผนยกระดับโรงแรมเดิมให้มีมาตรฐานสูงขึ้นในระดับ 4-5 ดาว พร้อมศึกษาความเป็นไปได้ในการพัฒนาโรงแรมใหม่เพิ่มเติม รวมถึงการนำเชนโรงแรมระดับสากลเข้ามาร่วมบริหารในอนาคต เพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันและสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับสินทรัพย์ที่ถือครอง

ขณะเดียวกัน ธุรกิจสุขภาพและการแพทย์ กำลังกลายเป็นอีกหนึ่งเสาหลักใหม่ของบริษัท โดย STELLA เร่งฟื้นฟูโรงพยาบาลพระราม 2 ควบคู่กับการต่อยอดสู่ธุรกิจ Wellness และ Longevity ซึ่งเป็นเทรนด์ที่กำลังเติบโตทั่วโลก ตามโครงสร้างสังคมสูงวัยและกระแสการดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน  โดยบริษัทได้ดึงทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์จากโรงพยาบาลชั้นนำเข้ามาเสริมทัพ พร้อมตั้งเป้าขยายฐานลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ เพื่อยกระดับศักยภาพการแข่งขันของธุรกิจสุขภาพในระยะยาว

ในส่วนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แม้บริษัทจะลดน้ำหนักลง แต่ยังคงเดินหน้าพัฒนาโครงการบ้านเดี่ยวอย่างต่อเนื่อง โดยเตรียมเปิดโครงการ “Nova Westgate” มูลค่าประมาณ 600 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 2/2569 พร้อมใช้กลยุทธ์ “หมุนเร็ว” เพื่อเร่งสร้างกระแสเงินสด ลดภาระดอกเบี้ย และเพิ่มสภาพคล่องทางการเงิน และบริษัทเตรียมขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ Core Asset โดยเฉพาะที่ดินแปลงใหญ่บางส่วน เพื่อนำเงินมาชำระหนี้และปรับโครงสร้างฐานะการเงินให้แข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งถือเป็นอีกหนึ่งกลยุทธ์สำคัญในการเทิร์นอะราวด์

สำหรับปี 2569 เป้าหมายสำคัญของ STELLA คือการลดภาระหนี้และต้นทุนทางการเงิน ผ่านทั้งการขายสินทรัพย์ การรีไฟแนนซ์ และการปรับโครงสร้างหนี้ให้เหมาะสม เพื่อสร้างเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาว

แม้การเทิร์นอะราวด์จะยังต้องใช้เวลา แต่ทิศทางของ STELLA เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น ทั้งในมิติของธุรกิจที่มุ่งสู่รายได้ประจำ การต่อยอดสินทรัพย์ที่มีอยู่ รวมถึงการแก้ปัญหาโครงสร้างทางการเงินอย่างจริงจัง  และหากแผนงานทั้งหมดสามารถดำเนินไปตามเป้าหมาย ก็มีโอกาสที่ STELLA จะค่อยๆ พลิกกลับมาสร้างการเติบโตได้อีกครั้ง โดยเฉพาะในช่วงที่ธุรกิจโรงแรม สุขภาพ และ Wellness กำลังกลายเป็นเมกะเทรนด์สำคัญของเศรษฐกิจยุคใหม่