ตลาดหุ้นไทยยืนบนความเสี่ยง เหตุ กนง. หั่น “จีดีพี” เหลือโต 1.5% รัฐกระตุ้นเศรษฐกิจไม่พอ กดดันกำไรบจ.

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า การประชุม กนง. ออกมาตามคาด ด้วยการคงดอกเบี้ยไว้ระดับเดิมที่ 1.0% จึงไม่ได้เป็นเซอร์ไพรส์ต่อตลาดมากนัก แต่จุดสำคัญคือการปรับคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้ลงเหลือราว 1.5% ซึ่งสะท้อนว่าเศรษฐกิจยังมีแรงกดดันสูง และเมื่อดูจากเงินเฟ้อกับราคาพลังงานที่ยังยืนสูง โอกาสลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ก็ดูจำกัดมากขึ้น(เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารที่รายได้ดอกเบี้ยจะไม่ถูกกดดัน) จนไปถึงอาจไม่ได้เห็นการปรับลดแล้วในปีนี้

ภาพแบบนี้ทำให้เครื่องมือกระตุ้นเศรษฐกิจที่เหลืออยู่ต้องพึ่งฝั่งการคลังเป็นหลัก ผ่านมาตรการกระตุ้นต่าง ๆ ของภาครัฐ และแม้จะมีแรงหนุนจากการย้ายฐานการผลิตเข้ามาไทย แต่ผลบวกต่อเศรษฐกิจจริงอาจยังไม่มากพอ ขณะที่การลงทุนเอกชน การท่องเที่ยว และการส่งออกยังมีความท้าทาย ทำให้แม้จะโตได้แต่ภาพรวมไทยยังเสี่ยงโตต่ำ และอาจถูกปรับประมาณการลงได้อีก

ผลต่อเนื่องคือกำไรของบริษัทจดทะเบียนอาจถูกกดดันตามไปด้วย ดังนั้นการลงทุนระยะถัดไปยังต้องระวังมากขึ้น โดยกลุ่มที่พอมีแรงหนุนระยะสั้นยังเป็นกลุ่มพลังงานและธนาคาร เช่น KBANK, SCB, PTT

โดยรวมแล้ว ตลาดหุ้นไทยช่วงนี้น่าจะขึ้นแบบ “รายตัว” มากกว่าขึ้นทั้งตลาด เพราะภาพใหญ่ยังถูกกดดันจากเศรษฐกิจโตต่ำ เงินเฟ้อ และราคาน้ำมันที่ยังสูง การเก็งกำไรจึงยังต้องใช้ความระมัดระวังเป็นหลัก

วันนี้ประเมิน SET กรอบ 1480 – 1500 อาจ ได้แรงหนุนจาก DELTA หลัง TECH สหรัฐฯรายงานกำไรเด่น พร้อมกับราคาน้ำมันขยับขึ้นหนุน PTTEP กลยุทธ์การลงทุนสั้น Trading (PTT PTTEP PTTGC) การเงิน (MTC SAWAD) เชื่อ ธปท.ไม่เร่งร้อนขึ้นดอกเบี้ย ธนาคาร (BBL KBANK SCB KTB) ระยะกลางยังมอง Anti Oil น่าสะสมเช่นเดิมคาดหวังน้ำมันปรับลงระยะกลางจาก Supply UAE และผู้ผลิตอื่นๆ