สัญญาณอันตราย! วิกฤตน้ำมัน ดันต้นทุน บจ. พุ่ง โบรกฯ หั่นเป้า SET ปีนี้เหลือ 1,440 จุด

โบรกฯ หั่นเป้าดัชนีตลาดหุ้นไทยปีนี้เหลือ 1,440 จุด หลังราคาน้ำมันพุ่ง 20% ทำต้นทุนบริษัทจดทะเบียนขึ้นตาม คาดกรณีเลวร้าย หากราคาน้ำมัน-วัตถุดิบยังขึ้นต่อ อาจกดดัชนีเหลือเพียง 1,340 จุด

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า ได้ปรับคาดการณ์เป้าหมาย SET Index สิ้นปีนี้ลงเหลือ 1,440 จุด จากเดิม 1,500 จุด จากการปรับประมาณการ EPS ลงเหลือ 87 บาทต่อหุ้น จากเดิม 90 บาทต่อหุ้น โดยประเมินผลกระทบจากต้นทุนพลังงาน และต้นทุนอื่นๆที่ปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันราว 20%

จากคาดการณ์เดิม คิดเป็นผลลบต่อ EPS ราว 9% แต่จะได้รับการชดเชยจากกำไรของกลุ่มพลังงานที่เพิ่มขึ้น 3% และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 3% จากการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ในระดับต่ำที่ 1.00% ตลอดทั้งปี จึงคิดเป็นผลลบสุทธิต่อคาดการณ์ EPS เดิมราว 4%

ส่วนกรณีแย่ที่สุด ถ้าราคาน้ำมันและต้นทุนวัตถุดิบยังปรับตัวขึ้นต่อ และหนุนให้ราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิม 30%  (ราคาน้ำมันดิบสูงกว่า 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นาน 2 เดือน) จะกดดัน EPS ลงเหลือ 84 บาทต่อหุ้น และเป้าหมาย SET Index ลงเหลือ 1,340 จุด ซึ่งถือเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับดัชนีปัจจุบัน

โดย Implied เป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลได้ 4.0% ต่อปี และ Earning Yield Gap ที่ 4.3% สะท้อน SET Index ตอบรับเชิงลบจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางไปมากแล้ว ทำให้ประเมินดาวน์ไซด์หลังจากนี้เริ่มจำกัด แนะนำสะสมกลุ่ม Defensive & Dividend Play ที่ กำไรปีนี้ยังโตดีเช่น ADVANC, BEM, CPALL, GULF, STA, TRUE, TU เป็นต้น