รายย่อยเก็บกด! เดือนก.พ. ระบายของ ขายหุ้นไทยไม่ยั้ง มูลค่าพุ่ง 4.7 หมื่นล้านบาท

ในช่วงเดือน ก.พ. 2569 ดัชนีตลาดหุ้นไทย ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น แต่ที่น่าสนใจคือ นักลงทุนรายย่อยขายสุทธิหุ้นไทยไปแล้วกว่า 4.7 หมื่นล้านบาท หลังจากซื้อสุทธิมานาน ขณะที่นักลงทุนต่างประเทศซื้อสุทธิ 4.7 หมื่นล้านบาทส่วนนักลงทุนสถาบันขายสุทธิไป 4 พันล้านบาท  

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า “หุ้นไทยยิ่งกลัวก็ยิ่งขึ้น” โดยมองว่ามีเพียงเรื่องผลเลือกตั้งปี 69 เท่านั้น ที่จะเอาหุ้นไทยลงได้ ซึ่งอาจจะยังไม่ใช่ประเด็นที่มีน้ำหนักในตอนนี้ เพราะขั้นตอนในการรับรองผลฯ ดูแล้วยังคงมีเวลาให้หุ้นไทย ชื่นมื่นกับช่วงเวลา ดื่มน้ำผึ้งพระจันทร์

ขณะที่ปัจจัยบวกต่อหุ้นไทย ยังมีเข้ามาแบบไม่พัก เช่น GDP ไตรมาส 4/68 ไทยโตดีเกินคาดตามแนวโน้มการลงทุนจาก ตปท.ผ่านการทะลวงท่อ BOI ยิ่งถ้ามองว่ารัฐบาลชุดเดิมได้กลับมาสานงานต่อ ก็ยิ่งสร้างความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจทั้งจาก การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เช่น แลนด์บริดจ์, ท่าเรือน้ำลึก การเร่งรัด BOI fast pass เป็นต้น (ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งของตลาดหุ้นช่วง ดื่มน้ำผึ้งพระจันทร์ เพราะยังคงคาดหวังกับการสานต่อนโยบายจาก ครม.เดิม)

ส่วนประเด็นเสริม คือ การขึ้นของหุ้นไทยรอบนี้ นักลงทุนรายย่อย ขายใส่แบบไม่ยั้งตอนที่หุ้นขึ้น คงเก็บกดที่แบกมานาน ขายสุทธิไปแล้วกว่า 4.7 หมื่นล้านบาท (แสดงว่ารายย่อย เริ่มมีตังค์ จากการขายและเริ่มหลุดดอยหุ้น) ซึ่งจะกลายเป็นอีกหนึ่งกำลังซื้อเสริมเวลาหุ้นตก ขณะที่พฤติกรรมรายย่อย อย่างเราๆ พอมีตังค์ เชื่อว่าตอนนี้อยากซื้อหุ้น แต่ไม่อยากไล่ และเวลาซื้อน่าจะต้องขอซื้อตัวที่ยังไม่ค่อยขึ้น บริษัทมีกระแสเงินสดดี-ไม่เจ๊ง และอดทนรอได้ แม้ช่วงนี้ดูจะยังไม่มีข่าวดีพื้นฐาน

สำหรับประเด็นหลักที่หนุนราคาหุ้นไทย ช่วงนี้ยังคงมองเรื่องของเงินที่หมุนตาม Flows Rotation ในมุมของ Risk& reward, หุ้นชอร์ตเซลที่ยังไม่ยอมซื้อคืน เช่น HANA และ KCE มีจำนวนหุ้นขายชอร์ตสะสมสูงสุดบนกระดานคิดเป็น 3.92% และ 3.1% ของหุ้นชำระแล้ว หากคิดจะถัวชอร์ต มองว่าคงเริ่มหาหุ้นไม่ได้แล้ว (ขนะที่เห็น TTB BH VGI บวกแรงๆมาแล้วทั้งที่นึกไม่ออกว่ามีข่าวดีอะไร ทำไมหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนฯ ซึ่งเป็นหนึ่งในธีม Thailand Fast pass จะทำไม่ได้)

ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนช่วงนี้ สะสมหุ้นเมื่อราคาย่อลง เน้นไปที่หุ้นผลตอบแทนเงินปันผลสูง, หุ้นที่มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไร และ เพิ่มการเล่นหุ้นตามกระแสการเก็งกำไร