จับตางบ Q4 กลุ่ม ปตท. เมื่อกำไรพิเศษพยุงบางตัว-สต็อกน้ำมันฉุดบางราย

ฤดูกาลประกาศงบไตรมาส 4/68 ของกลุ่ม ปตท. เริ่มเปิดภาพชัด “กำไร-ขาดทุน” เมื่อบางบริษัทได้แรงหนุนจากกำไรพิเศษและการฟื้นตัวเชิงโครงสร้าง ขณะที่อีกหลายธุรกิจยังถูกกดดันจากสต็อกน้ำมัน งบรอบนี้ไม่ใช่ทั้งกลุ่มจะดีหรือแย่พร้อมกัน แต่เป็นเกมคัดตัวชัด ใครฟื้นจริง ใครยังจมลึก ต้องแยกดูเป็นรายบริษัท

เริ่มที่ PTT นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการ งวดไตรมาส 4/68 คาดมีกำไรสุทธิ 2.5 หมื่นล้านบาท เติบโต 26% จากไตรมาสก่อน และเติบโต 168% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน  เนื่องจาก แรงหนุน กำไรพิเศษการเปลี่ยนสถานะเงินลงทุนใน LOTUS (เพื่อเตรียมลดสัดส่วนการ ถือหุ้น ) ราว 8 พันล้านบาท โดยคาดประกาศผลประกอบการวันที่ 19 ก.พ.นี้ แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมใหม่ 39 บาท ประเมินเงินปันผลงวดครึ่งหลังปี 68 ที่ 1.20 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 3.4%

ต่อกันที่ TOP นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/68 จะอยู่ที่ 2 พันล้านบาท ลดลง 28% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 7% จากไตรมาสก่อน เพราะ คาดว่าจะบันทึกผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงก้อนใหญ่ 900 ล้านบาท และคาดว่าจะบันทึกผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิก้อนใหญ่ 2.9 พันล้านบาท แย่ลงจากที่มีกำไรจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 95 ล้านบาทในไตรมาส 4/67 และ 1.6 พันล้านบาทในไตรมาส 3/68 แนะนำ “ถือ” โดยยังคงราคาเป้าหมายปี 2569 ไว้ที่ 41.00 บาท

ส่วน PTTEP นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการ PTTEP งวดไตรมาส 4/68 คาดมีกำไรสุทธิ 1.70 หมื่นล้านบาท ลดลง 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 34% จากไตรมาสก่อน

โดยกำไรที่ลดลง จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จะเป็นเพราะราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 13% เป็น 64 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ส่วนกำไรที่ฟื้นตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนเพรา คาดว่าจะบันทึกกำไรพิเศษ 85 ล้านดอลลาร์ฯ จากการซื้อโครงการ Touat ในแอลจีเรียในราคาต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม, คาดว่าจะบันทึกกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน 30 ล้านดอลลาร์ฯ และ คาดว่าปริมาณยอดขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.4 แสนบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อน และต้นทุนต่อหน่วยจะลดลงเป็น 30 เหรียญ แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 120.00 บาท

GPSC นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า วันที่ 11 ก.พ GPSC น่าจะแจ้งกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ที่ 1.47 พันล้านบาท เติบโต 47% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 16% จากไตรมาสก่อนกำไรที่เพิ่ม จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จะมาจาก gain on bargain purchase จากสัดส่วนการถือหุ้น RPCL เพิ่มอีก 9.4% คิดเป็นมูลค่า 450 ล้านบาท กับการรับรู้ค่าปรับความเสียหาย (liquidated damages: LD) ราว 370 ล้านบาท จากโครงการ CFXD

ส่วนที่กำไรลดลง จากไตรมาสก่อน จะเกิดจากที่ไม่มีกำไรจากการขายเงินลงทุนใน Avaada ราว 745 ล้านบาทและขาดทุน Fx เพิ่มขึ้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 49 บาท

OR  นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ประเมินว่า OR จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ที่ 1.8 พันล้านบาท ลดลง 39% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 31% จากไตรมาสก่อน หากไม่รวมรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน กำไรปกติน่าจะอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 9% จากไตรมาสก่อน

โดยมีสมมติฐานที่สำคัญ ดังนี้ 1. ธุรกิจ Mobility น่าจะที่เห็นปริมาณขายน้ำมันในประเทศที่ฟื้นตัวขึ้น จากไตรมาสก่อน ตามอุปสงค์การเดินทางที่สูงขึ้นในฤดูท่องเที่ยวขณะที่ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตร (GP/litre) จะยังคงสูงขึ้น จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วน ธุรกิจ Lifestyle น่าจะเห็นรายได้ที่เติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อนหนุนโดยจำนวนสาขา Café Amazon ที่สูงขึ้น

2. ธุรกิจ Global ยังน่าจะเห็นปริมาณขายน้ำมันรวมในต่างประเทศที่ลดลงหลักๆจากผลกระทบของธุรกิจในประเทศกัมพูชา และ3.เชื่อว่าบริษัทจะมีการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ (loss on impairment of assets) ของธุรกิจที่ไม่สร้างกำไรที่ประมาณ 340 ล้านบาท ตามรอบการทบทวนการลงทุนของบริษัท แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายที่ 00 บาท

IRPC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการ งวดไตรมาส 4/68 คาด กำไรปกติจะทำได้ 935 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อนจากการ พุ่งขึ้นของค่าการกลั่น ทำให้ประเมินว่า Market GIM จะทำได้ 11.6 เหรียญ/บาร์เรล แต่การปรับฐานของราคาน้ำมันในตลาดโลก ทำให้คาดว่าจะขาดทุนสต็อกน้ำมันจำนวนมาก 2.4 พันล้านบาท กดดันให้ผลประกอบการไตรมาส 4/68 จะขาดทุนสุทธิ 897 ล้านบาท พลิกจากกำไรในไตรมาสก่อน แต่ขาดทุนลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แนะนำ TRADING ราคาเป้าหมาย 1.12 บาท

และ PTTGC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการ งวดไตรมาส 4/68 คาดจะขาดทุนสุทธิที่ 7.9 พันล้านบาท ขาดทุนลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ติดลบเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน โดยปัจจัยกดดันหลักจากไตรมาสก่อน มาจากผลการดาเนินงาน อ่อนแอ เนื่องจากเป็นช่วงปิดซ่อมบำรุงใหญ่, ปัจจัยฤดูกาลของ Allnex, ตลาดปิโตรเคมียังไม่ ฟื้นตัว นอกจากนี้ ยังถูกกดดันจากขาดทุนสต็อกน้ำมัน และรายการทางบัญชีจากการปรับ โครงสร้างธุรกิจ  แนะนำ TRADING ราคาเหมาะสม 25.00 บาท