ADVANC-TRUE ปังยกแพ็ก! จับตา Q4 กำไรสุทธิโตสนั่น-ค่าบริการเพิ่มขึ้น

จับตาผลประกอบการ 2 หุ้นสื่อสารสารชั้นนำ นักวิเคราะห์คาดไตรมาส 4/68 ADVANC จ่อฟันกำไรสุทธิ 1.22 หมื่นล้านบาท เติบโต 32.1% รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายโทรศัพท์เคลื่อนคาดเติบโต 3.5% ด้าน TRUE ไม่น้อยหน้า คาดพลิกกำไรสุทธิ 3.2 พันล้านบาท หลังขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ลดลง

ADVANC นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/68 คาด ADVANC จะมีกำไรสุทธิ 1.22 หมื่นล้านบาท เติบโต 32.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 1.6% จากไตรมาสก่อน

ทั้งนี้คาดว่า รายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเติบโต 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 0.5% จากไตรมาสก่อน เนื่องจาก AIS มีผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้นสุทธิ 3.20 แสนเลขหมาย เพิ่มขึ้นจาก 2.71 แสนเลขหมายในไตรมาสก่อน

โดยเชื่อว่าปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญได้แก่จำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้ามาในประเทศไทยเพิ่มมากขึ้น จากไตรมาสก่อน และความสำเร็จของกลยุทธ์เพิ่มจำนวนลูกค้า ขณะที่คาดว่ารายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) ของบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเติบโต 3.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 0.9% จากไตรมาสก่อน จากกลยุทธ์การมุ่งเน้นแพ็คเกจมูลค่าสูง (upsell) และการใช้งานข้อมูลที่เพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสก่อน

ทั้งนี้ประมาณการว่าการใช้งานข้อมูลบน โทรศัพท์เคลื่อนที่น่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 36.5GB/เลขหมาย/เดือนในไตรมาส 4/68 ส่วนรายได้จากการขายอุปกรณ์ โทรศัพท์เติบโต 1.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 30.2% จากไตรมาสก่อน จากการส่งมอบ iPhone 17

นอกจากนี้คาดว่ารายได้บริการบรอดแบนด์จะเติบโต 9.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1.8% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากจำนวนผู้ใช้บริการบรอดแบนด์ที่เพิ่มขึ้นสุทธิ 4 หมื่นราย ซึ่งลดลงจาก 6.8 หมื่นราย ในไตรมาส 3/68เพราะผลกระทบจากเหตุน้ำท่วมภาคใต้ของไทยช่วงเดือนพ.ย. 68

อย่างไรก็ตาม ประมาณการว่า ARPU ของบริการบอดแบนด์จะเพิ่มขึ้น เป็น 530 บาท/ราย/เดือนในไตรมาส 4/68 ซึ่งเป็นผลมาจากกลยุทธ์ cross-sell ของ AIS และการถ่ายทอดการแข่งขันฟุตบอล ดังนั้นรายได้จากบริการบอดแบรนด์จึงน่าจะมีสัดส่วนประมาณ 18.9% ของ รายได้จากการให้บริการโดยรวม (ไม่รวมค่า IC) ในไตรมาส 4/68 หรือเพิ่มขึ้นจาก 18.1% ในไตรมาส 4/67 ดังนั้นจึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 349 บาท โดยคาดจะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.1-4.7% ในปี 2568-70 พร้อมกับประเมินว่าปี 2568 จะมีกำไรสุทธิ 4.3 หมื่นล้านบาท เติบโต 24% จากปีก่อน

ส่วน TRUE นักวิเคราะห์ค่ายดังกล่าว มองว่าผลประกอบการไตรมาส 4/68 จะมีกำไรสุทธิ 3.2 พันล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 7.5 พันล้านบาทในไตรมาส 4/67 และเพิ่มขึ้น 103% จากไตรมาสก่อน เพราะมีขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ลดลง ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปกติในไตรมาสนี้น่าจะอยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท เติบโต 57.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 17.6% จากไตรมาสก่อน  

ทั้งนี้ไตรมาส 4/68  คาดว่ารายได้จากบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะลดลง 0.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เติบโต 1.4% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น โดยประมาณการว่าผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเพิ่มขึ้นสุทธิ 1 แสนเลขหมาย หลังจากลดลงสุทธิในช่วงไตรมาส 1-3/68 และ TRUE ยังได้ประโยชน์จากจำนวนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นและการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัวจากโครงการคนละครึ่งของรัฐบาล อีกทั้งคาดว่ารายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ (ARPU) ของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเติบโต 7.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 4.1% จากไตรมาสก่อน

โดยเนื่องจาก ARPU ของผู้ใช้บริการระบบเติมเงิน (prepaid) เพิ่มขึ้น 9.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 1.5% จากไตรมาสก่อน ส่วน ARPU ของผู้ใช้บริการระบบรายเดือนลดลง 0.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 0.2% จากไตรมาสก่อน นอกจากนี้คาดว่า บริษัทจะมีรายได้จากการขายอุปกรณ์โทรศัพท์เพิ่มขึ้น 18% จากการจำหน่าย iPhone 17

ขณะที่ประมาณการว่ารายได้จากบริการบรอดแบนด์จะเติบโต 4.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 0.6% จากไตรมาสก่อน โดยมีปัจจัย หนุนจากจำนวนผู้ใช้บริการบรอดแบนด์ที่เพิ่มสุทธิ 1.5 หมื่นรายราย และ ARPU ของธุรกิจนี้น่าจะทรงตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 525 บาท/ราย/เดือน อย่างไรก็ตาม ธุรกิจโทรทัศน์บอกรับสมาชิก (Pay-TV) น่าจะมีรายได้จากการให้บริการลดลง 3.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 14.8% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากไม่มีการจัดงาน คอนเสิร์ตตามฤดูกาลในไตรมาส 4/68

ดังนั้นจึงประเมินว่าภาพรวมทั้งปี 68 จะมีกำไรสุทธิ 8,746 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่ขาดทุน 10,966 ล้านบาท แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.70 บาท ซึ่งเชื่อว่ากำไรสุทธิมีแนวโน้มกลับมาเติบโตแข็งแกร่งในปี 69 หลังรับรู้ปัจจัยลบส่วนใหญ่ในปี 67-68 แล้ว