10 หุ้นคุณภาพ ลุ้นผลตอบแทนเด่น เก็งกำไรก่อนโหมดเลือกตั้งคึกคัก

การเลือกตั้งปี 2569 ถือเป็นปัจจัยในประเทศที่นักลงทุนต่างเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะช่วงโค้งสุดท้ายที่โพลคะแนนความนิยมของพรรคการเมืองจะเริ่มออกมาให้ได้เห็น สำหรับตลาดหุ้นก็มักจะได้การตอบรับเชิงบวกด้วยเช่นกัน โดยเฉพาะหุ้นรายตัวที่จะมีแรงเก็งกำไรเข้ามาก่อนช่วงเลือกตั้ง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า การเลือกตั้งที่กําลังจะถึงในวันที่ 8 ก.พ. นี้ ทําให้เราเห็นแต่ละพรรคลงพื้นที่หาเสียงมากขึ้นนําไปสู่เม็ดเงินสะพัดไหลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ตลาดให้นํ้าหนักในต้นปีต่อทิศทางนโยบายและเศรษฐกิจในระยะถัดไป

ทั้งนี้จากสถิติการเลือกตั้ง (Pre-Election) 8 ครั้งล่าสุดตั้งแต่ปี 2000 – 2023 พบว่ามีโอกาสสูงถึง 88% ที่ SET จะให้ผลตอบแทนเป็น “บวก”เฉลี่ย 3.1% ในช่วง 1-2 สัปดาห์ก่อนการเลือกตั้ง และยังสามารถปรับขึ้นต่อหลังการเลือกตั้งไปแล้ว หากสามารถจัดตั้งรัฐบาลได้อย่างมีเสถียรภาพ

โดยกลุ่มหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดี ส่วนใหญ่จะเป็นกลุ่มหุ้นที่มีรายได้อิงกับการบริโภคภายในประเทศ (Domestic Play) อย่าง กลุ่ม ธนาคาร การเงิน อิเล็กทรอนิกส์ สื่อโฆษณา และสื่อสาร

แนะนํา “ซื้อ” กลุ่มหุ้นคุณภาพที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง ชอบ KBANK KTB CPN CPALL ADVANC TRUE GPSC CENTEL SPRC และ TIDLOR ขณะที่ “Average Reward to Risk Ratio” หรือ “อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อความผันผวนของผลตอบแทน” ในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนการเลือกตั้ง กลุ่มที่มีคะแนนสูงสุดได้แก่ กลุ่มสื่อโฆษณา ขนส่ง การเงินและอาหาร

สำหรับปัจจัยพื้นฐาน KBANK  นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 222 บาท เนื่องจาก เป็นหุ้นที่แนะนำเป็นอันดับสองในกลุ่มฯ จากมีแนวโน้มการเติบโตระยะยาวที่ดีกว่าจากโอกาสที่ credit cost กลับสู่ภาวะปกติ และแพลตฟอร์มธุรกิจ Wealth ที่แข็งแกร่ง

อีกทั้ง ยังมีความยืดหยุ่นสูงในการบริหารเงินทุนทั้งการเพิ่มอัตราการจ่ายปันผล และการซื้อหุ้นคืน โดยได้ปรับเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลเป็น 62%ในปี 2568ซึ่งหมายถึง DPS ที่ 13.0 บาท (คิดเป็นอัตราผลตอบแทนปันผล 6.8% คาดว่าอัตราการจ่ายปันผลจะเพิ่มเป็น 63% และ 65% ในปี 2569–2570 คิดเป็นอัตราผลตอบแทนปันผลที่ 6.8% และ 7.6%

KTB นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 35 บาท ยังคงเป็น Top Pick ในกลุ่มฯ ด้วยมีการเติบโตของกําไรในระดับใกล้เคียงกับคู่แข่ง แต่มีความเสี่ยงตํ่ากว่า มีอัตราผลตอบแทนปันผลใกล้เคียงกับคู่แข่งแต่จ่ายปันผลในอัตราที่ตํ่ากว่ามาก ซึ่งคาดว่าอัตราผลตอบแทนปันผลที่ 6.6%, 6.7% และ7.4% ในปี 2568– 2570 ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของ 4 ธนาคารใหญ่ของไทย

แม้จะมีอัตราผลตอบแทนปันผลที่แข่งขันได้แต่อัตราการจ่ายปันผลของ KTB ยังอยู่ใน ระดับปานกลางที่ 55%, 58% และ 60% ในปี 2568–2570 สะท้อนโอกาสในการปรับเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังมีโอกาสในการดําเนินโครงการซื้อหุ้นคืนด้วย และ ROE สูงที่สุดในกลุ่มธนาคารใหญ่

CPN นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนํา "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 68 บาท เนื่องจากกําไรเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ และคาดว่ากําไรปกติต่อหุ้นจะเติบโตเฉลี่ยที่ 12% ต่อปีในปี 2569–2571 หนุนโดยการเปิดศูนย์การค้าใหม่ 6 แห่ง ความกังวลเกี่ยวกับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอได้บรรเทาลง หลัง presales ฟื้นตัวในไตรมาส 3/68 ทั้งนี้คาดอัตราผลตอบแทนปันผลปี 69 ที่ 4.5%

CPALL นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 64 บาท เนื่องจากเป็นตัวเลือกหลักในกลุ่มค้าปลีกสำหรับการลงทุนในปี 2026 คาดได้ประโยชน์โดยตรงในช่วงเลือกตั้งจากเม็ดเงินช่วงหาเสียงจะหมุนเวียนสู่ระบบเศรษฐกิจผ่านเครือข่ายร้าน7-Eleven ที่ครอบคลุมทั่วประเทศประกอบกับความคาดหวังต่อนโยบายกระตุ้นการบริโภคของรัฐบาลชุดใหม่ ขณะที่มูลค่าหุ้นอยู่ในโซนไม่แพง และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 3.6% ต่อปี

ADVANC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 365 บาทเนื่องจากปัจจุบันคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ระดับ 5.1% สูงกว่าค่าเฉลี่ยปกติที่ 4.0% ขณะที่งบไตรมาส 4/68 เติบโตเด่นทั้งช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อนหน้า พร้อมเงินปันผลครึ่งปีหลังปี 68 อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 2.5%

TRUE นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 18.20 บาท เป็นหุ้นที่มีเรื่องราวการเติบโตของกำไรที่น่าดึงดูด พร้อมด้วยโอกาสในการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ในระดับที่น่าสนใจที่ 2.8% ในปี 2569 และจะพุ่งสูงขึ้นกว่า 5% หากอัตราการจ่ายเงินปันผลเท่ากับADVANC ที่ 95%

GPSC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด คาดราคาหุ้นจะได้แรงหนุนจากแนวโน้มต้นทุนก๊าซที่ลดลง โดยราคา LNG ในตลาดโลกปัจจุบันได้ปรับตัวลงทําจุดตาสุดในรอบ 21 เดือน และยังมองบวกจากแผนการบริหารจัดการสินทรัพย์ภายในกลุ่ม PTT ซึ่งจะเข้ามาช่วยหนุนกําลังการผลิต

ทั้งนี้ ได้ปรับประมาณการกําไรหลักปี 2569-70 ขึ้น 9% และ 6% ตามลําดับ เพื่อสะท้อนสมมติฐานราคาก๊าซใหม่ที่ลดลง ปรับเพิ่มคําแนะนําขึ้นเป็น “Outperform” ให้ราคาเป้าหมายที่ 46.30 บาท คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ระดับ 3.4%

CENTEL นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 38 บาท เนื่องจากยังเป็นหุ้นเด่นกลุ่มท่องเที่ยว จากแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการตั้งแต่ไตรมาส 4/68 และต่อเนื่องในปี 2569 อีกทั้งยัง Sentiment บวกของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่ครอบคลุมทั้ง 2 ธุรกิจหลัก ทั้งนี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ระดับ 1.9%

SPRC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7 บาท เนื่องจากเป็นบริษัทที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นจากการอัพเกรดโรงกลั่นและวัฏจักรอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง คาดว่ากําไรปี 2570 จะเพิ่มขึ้น 82% จากปี 2567 และ ROE จะเพิ่มเป็น 9.5%

นอกจากนี้ บริษัทยังสร้างกระแสเงินสดได้มาก คาดว่าจะมีอัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ (FCF yield) ที่ 17%ม7% และ 16% ในปี 2568–2570 ซึ่งรองรับอัตราผลตอบแทนปันผล 5.4%,6.3% และ 9.8% พร้อมกับปรับประมาณการ DPS ขึ้นจาก 0.25 บาทต่อปี เป็น 0.30 บาท, 0.35 บาท และ 0.55 บาท

TIDLOR นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 22.50 บาท โดยเป็น Top Pick ในกลุ่มธุรกิจการเงิน เนื่องจาก TIDLOR กําลังทําแคมเปญลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้น ปริมาณสินเชื่อ ซึ่งน่าจะช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมเช่นกัน เป็นกลยุทธ์ที่ดีในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ในช่วงที่คู่แข่งยังคงให้ความระมัดระวัง

ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ไม่ใช่ปัจจัยกังวลอีกต่อไป หลังการแก้ไขและมีสถานะงบดุลที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสองปี รวมไปถึง TIDLOR อยู่ในตําแหน่งที่พร้อมเติบโต โดยคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ยที่ 17% ในปี 2568–2570 ซึ่งเร็วที่สุดเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในกลุ่มฯ และ ราคาหุ้นที่ปรับลงตามตลาดมองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ ทั้งนี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2569 ที่ระดับ 4.4%