ADVANC โบรกฯอัพกำไรปี 69 แถมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายแตะ 365 บาท ลุ้นครึ่งปีหลังแจกปันผลอีก 7.82 บาท

โบรกฯ คาด ADVANC กำไรไตรมาส 4/68 โตเด่น รายได้หลักโตแกร่ง-ต้นทุนลดลงช่วยหนุน ดันกำไรปี 68 สูงกว่าคาด แตะ 4.6 หมื่นลบ. ลุ้นจ่ายปันผลครึ่งปีหลังราว 7.82 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองต่อ ADVANC ว่า กำไรปกติไตรมาส 4/68 จะที่ 1.24 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7% จากไตรมาสก่อน และ เพิ่มขึ้น 34.3% จากช่วงเดียวกัน จากรายได้หลักเติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานได้ต้นทุนคลื่นลดลงเต็มไตรมาส

ด้านรายได้ Mobile service revenue ไม่รวม IC คาดที่ 4.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.0% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 4.5% จากช่วงเดียวกัน Net adds เป็นบวกทั้งในตลาด Prepaid และ Postpaid ขณะที่ ARPU ยังปรับเพิ่มขึ้น ภาพรวมตลาดได้โครงการคนละครึ่งหนุนให้กำลังซื้อดีขึ้น และจำนวนนักท่องเที่ยวที่เข้าสู่ไฮซีซั่น ส่วนปัจจัยเฉพาะตัว ADVANC รับรู้ EPL เต็มไตรมาสในไตรมาส 4/68 เทียบกับไตรมาส 3/68 ที่เริ่มเปิดฤดูกาลเดือน ส.ค. 68

ส่วนรายได้ Fixed broadband คาดที่ 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% จากไตรมาสก่อน และ เพิ่มขึ้น 9.2% จากช่วงเดียวกัน ผลกระทบของน้ำท่วมทำให้ต้องมีการส่งทีมไปแก้ไขโครงข่ายในพื้นที่ภาคใต้ ทำให้ขายไม่ได้เต็มศักยภาพส่งผลให้ Net adds บวกไม่เด่นเท่าเดิม แต่ ARPU ปรับเพิ่มได้ต่อเนื่องเพราะเน้นการขาย Package ที่ราคาสูงที่รวม Content ด้วย

สำหรับรายได้ Enterprise อยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 5.0% จากช่วงเดียวกัน เติบโตจากการเน้นทำตลาด Connectivity Data Center และตลาด Cloud ส่วนธุรกิจค้าปลีก คาดรายได้ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.1% จากไตรมาสก่อน และ เพิ่มขึ้น 4.5%จากช่วงเดียวกัน จากยอดขาย iPhone17 ที่ดี

ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะที่ 5.8% เป็นระดับที่สูงกว่าเป้าหมายที่ 5.0% เป็นไตรมาสแรกในปีนี้และหนุนให้กำไรจากธุรกิจค้าปลีกไอทีในไตรมาส 4/68 คาดที่ 700 ล้านบาท อยู่ในระดับที่สูง และต้นทุนหลักคาดลดลงต่อเนื่อง ซึ่งคาด ADVANC จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4/68 ในวันที่ 3 ก.พ. 2569 และคาดเงินปันผลครึ่งปีหลังปี 68 ที่ 7.82 บาท

ทั้งนี้ หากกำไรออกมาตามคาด กำไรปกติทั้งปี 2568 จะอยู่ที่ 4.6 หมื่นล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ประมาณการทั้งปีที่ 4.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% ขณะที่แนวโน้มปี 2569 ปรับเพิ่มประมาณการขึ้น 3% เป็นคาดกำไรปกติที่ 5.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% และคาดเงินปันผลปี 2569 ที่ 16.14 บาท

ดังนั้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเหมาะสมที่ 365 บาท โดยราคาหุ้นปัจจุบันให้คาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ระดับ 5.1% สูงกว่าค่าเฉลี่ยปกติที่ 4.0% ขณะที่งบไตรมาส 4/68 เติบโตเด่นทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันปีก่อน พร้อมเงินปันผลครึ่งปีหลังปี 68 คิดเป็นผลตอบแทนเงินปันผลเฉพาะครึ่งปีหลังปี 68 ที่ 2.5%