3 หุ้นโรงไฟฟ้าโตไม่เลิก! กำไรไตรมาส 4 มีลุ้นทะยานยกแผง

ทิศทางหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าไตรมาส 4/2568 เติบโตโดดเด่น โดยเฉพาะ GULF ที่นักวิเคราะห์คาดกำไรปกติสถิติ All time high หนุนด้วยส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ดีขึ้น ขณะที่ GPSC และ BGRIM ต่างมีแนวโน้มกำไรขยายตัวเช่นกัน เมื่อเทียบปีก่อน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดไตรมาส 4/2568 GULF กำไรปกติเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน และกลับไปทำ All time high หนุนด้วย ส่วนแบ่งกำไรของ ADVANC ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลซึ่งเป็นจุดพีคของปี

รวมทั้งส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเยอรมัน (BKR2) ปรับตัวดีขึ้นสอดคล้องไปกับปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับต้นทุนการเงินที่ลดลงบางส่วนจากการ Refinance หลังออกหุ้นกู้ชุดใหม่ในเดือนต.ค. ช่วยชดเชยธุรกิจโรงไฟฟ้าก๊าซ IPP, SPP และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล ดังนั้นจึงคาดปี 2568 จะมีกำไรสุทธิ 82,715 ล้านบาท เติบโต 355% จากปีก่อน แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 59 บาท/หุ้น

ขณะที่ GPSC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 4/2568 เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และทรงตัวจากไตรมาสก่อน จากส่วนแบ่งกำไร CFXD ที่เข้าสู่ High season ชดเชยกับ Volume ขายไฟและไอน้ำที่ลดลง และราคา Pool gas ที่คาดปรับตัวเพิ่มขึ้นมาที่ราว 289 บาท/ล้านบีทียู จากผลของฤดูหนาวในไตรมาส 4/2568 ก่อนระยะยาวปรับตัวลงในปี 2569-71

ทั้งนี้คงประมาณการ และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ ราคาเป้าหมาย 45 บาท/หุ้น โดยระยะยาวกำไรปกติปี 2568-70 เติบโตเฉลี่ย 15% CAGR สอดคล้องไปกับการฟื้นตัวของกำไรจากโรงไฟฟ้า IPP และ SPP มองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงตอบรับกับงบการเงินไตรมาส 3/2568 ที่ออกมาต่ำกว่าคาดแล้ว โดยประเมินปี 2568 จะมีกำไรสุทธิ 5,849 ล้านบาท เติบโต 51.5% จากปีก่อน

และ BGRIM นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 4/2568 เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน เนื่องจาก IU Sparkspread หรือ ส่วนต่างการขายไฟให้ลูกค้าอุตสาหกรรม ทรงตัวสูงใกล้เคียงไตรมาส 3/2568 ที่ 1.28 บาท/หน่วย บนราคา Pool gas ซึ่งเบื้องต้นคาดปรับขึ้นมาอยู่ที่เฉลี่ย 289 บาท/MMBtu ในช่วงไตรมาส 4/2568 ซึ่งเป็นฤดูหนาวก่อนลดลงในระยะยาวปี 2569-71

ทั้งนี้จึงยังคงประมาณการและคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 19 บาท โดยคาดว่าภาพรวมทั้งปี 2568 บริษัทจะมีกำไรสุทธิที่ระดับ 2,126 ล้านบาท เติบโตกว่า 36.6% จากปีก่อน