สรุปงบ! ADVANC - TRUE ในวันที่อุตสาหกรรมมีแค่ 2 ราย พบค่าบริการเพิ่มขึ้นกว่า 5%

ผ่านไปเรียบร้อยสำหรับผลประกอบการไตรมาส 32568 ของ 2 บริษัทเจ้าของเครือข่ายโทรศัพท์มือถือ อย่าง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE

โดย ADVANC ไตรมาส 3/68 รายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 12,039 ล้านบาท เติบโต 37% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเติบโต 9.6% จากไตรมาสก่อน สะท้อนภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ต้นทุนค่าคลื่นความถี่ที่ลดลงจากการสิ้นสุดสัญญาเชื่อมต่อโครงข่าย 2100MHz กับ NT และค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง

ในขณะที่ TRUE ไตรมาส 3/68 รายงานผลกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัท อยู่ที่ 1,573 ล้านบาท กำไรสุทธิในไตรมาสนี้ได้รับผลกระทบจากรายการพิเศษจำนวน 3,049 ล้านบาท ซึ่งเกี่ยวข้องกับการด้อยค่าสินทรัพย์ที่เกิดจากการปรับปรุงเครือข่ายให้ทันสมัยจำนวน 2,100 ล้านบาท และการด้อยค่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับคลื่นความถี่ 850 MHz จำนวน 823 ล้านบาท หากไม่รวมผลกระทบจากรายการพิเศษดังกล่าว กำไรสุทธิหลังปรับปรุงของไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 4,622 ล้านบาท

แต่ที่น่าสนใจ ในแง่ของผู้ใช้บริการ พบว่า TRUE รายงานผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาส 3/2568 มีจำนวนทั้งสิ้น 46.9 ล้านเลขหมาย ลดลง 2.4 ล้านเลขหมาย หรือคิดเป็น 4.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในส่วนของผู้ใช้บริการอินเทอร์เน็ตบ้านเพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อยู่ที่ 3.8 ล้านราย โดยไตรมาส 3 ปี 2568 จำนวนผู้ใช้บริการ 5G อยู่ที่ 15.5 ล้านราย

ขณะที่ในฝั่งของ ADVANC มีจำนวนผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ทั้งสิ้น 46.3 ล้านเลขหมาย เพิ่มขึ้นสุทธิ271,300 เลขหมาย เป็นผลจากระบบเติมเงินเพิ่มขึ้นสุทธิ 124,500 เลขหมาย และระบบรายเดือนเพิ่มขึ้นสุทธิ 146,800 เลขหมาย จำนวนผู้ใช้บริการ 5G ณ สิ้นไตรมาส 3/2568 เพิ่มขึ้นเป็น 15.8 ล้านเลขหมาย คิดเป็น 34% ของฐานผู้ใช้บริการทั้งหมด โดยเพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน  

ส่วนค่าบริการเฉลี่ย (ARPU) โทรศัพท์เคลื่อนที่ของ 2 ค่าย พบว่า  ADVANC อยู่ที่ระดับ 234 บาท เพิ่มขึ้น 5.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้าน TRUE  ไตรมาส 3/68 ARPU อยู่ที่ 223 บาท เพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

สำหรับความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมิน ADVANC ว่า คาดกำไรหลักไตรมาส 4/68 จะเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนจากการเติบโตของจำนวนผู้ใช้บริการทั้งในกลุ่มธุรกิจมือถือและธุรกิจบอร์ดแบนด์ รายได้ต่อรายต่อเดือนของมือถือที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายที่ลดลงจากใบอนุญาตคลื่นควาามถี่ 2100MHz ของ ADVANC

ทั้งนี้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 5% เป็น 4.57 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อน แนะนำ “ซื้อ” ปรับเป้าหมายการลงทุนไปเป็น ณ สิ้นปี 2569 ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 342 บาท (ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 323 บาท)

ส่วน TRUE นักวิเคราะห์ค่ายดังกล่าว คาดกำไรหลักในไตรมาส 4/68 จะเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน ปัจจัยขับเคลื่อนประกอบด้วยยอดขาย iPhone 17 ปัจจัยตามฤดูกาลที่เอื้ออำนวย และผลประโยชน์ตลอดไตรมาสจากต้นทุนแบนด์วิดท์ที่ลดลง การตัดจำหน่ายส่วนเกินครั้งสุดท้ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการ TRUE-DTAC ได้ถูกบันทึกลงในงบการเงินไตรมาส 3/68 แล้ว ดังนั้นจึงไม่คาดว่าจะมีรายการพิเศษเพิ่มเติมในไตรมาส 4/68 ทั้งนี้ คาดว่า TRUE จะฟื้นตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกาไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาส 4/68 เมื่อเทียบไตรมาสก่อน

อย่างไรก็ตาม หลังจากนำผลประกอบการไตรมาส 3/68 มาคำนวณในประมาณการ จึงปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2568 ลง 5% เหลือ 1.77 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 93% จากปีก่อน แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 14.90 บาท จากเดิม 14.30 บาท