ตะลึง! SET เดือนต.ค. พุ่ง 35 จุด แต่แค่ DELTA ดันไปแล้ว 58 จุด สะท้อนภาวะ “หุ้นเดียวครองตลาด”

ภาพรวมดัชนีตลาดหุ้นไทยเดือนต.ค.2568 พบว่า ปิดการซื้อขายที่ระดับ 1,309.50 จุด เพิ่มขึ้น 35 จุด หรือเพิ่มขึ้น 2.77% จากเดือนก่อนหน้า


 
แต่ที่น่าสนใจ DELTA ซึ่งนักวิเคราะห์ต่างมองว่า DELTA ที่เปลี่ยนแปลง 1 บาท จะส่งผลต่อ SET Index เปลี่ยนแปลงราว 1 จุด
 
โดยจากการสำรวจความเคลื่อนไหวราคาหุ้น DELTA ประจำเดือนต.ค.2568 พบว่า ปิดการซื้อขายที่ 217 บาท เพิ่มขึ้น 58.50 บาท หรือเพิ่มขึ้น 36% จากเดือนก่อนหน้า เท่ากับว่า หากตัด DELTA ออก หุ้นไทยยังเคลื่อนไหวในแดนลบ
 
ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) มองว่า หุ้น DELTA ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลสูงสุดต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทย และเป็นปัจจัยสำคัญที่บิดเบือนภาพรวมของดัชนี SET อย่างมีนัยสำคัญ
 
ข้อมูลล่าสุดระบุว่า DELTA มีน้ำหนักในดัชนี SET สูงถึง 16.7% ซึ่งนับเป็นระดับ สูงสุดในประวัติการณ์ นับตั้งแต่มีการคำนวณดัชนีมา ส่งผลให้การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น DELTA เพียง 5% สามารถขยับค่าดัชนี SET ได้มากกว่า 10 จุด สะท้อนถึงอิทธิพลเชิงโครงสร้างของหุ้นตัวเดียวที่ครอบงำภาพรวมของตลาดในช่วงนี้อย่างชัดเจน
 
ส่วนความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่า SET Index ในเดือนตุลาคมปรับตัวขึ้นต่อราว 3% และให้ผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดตราสารหนี้
 
อย่างไรก็ดี แม้ภาพรวมดัชนีจะฟื้นตัว แต่บรรยากาศการลงทุนโดยรวมยังคงเปราะบาง การปรับขึ้นของดัชนีในเดือนตุลาคมไม่ได้สะท้อนถึงสภาพตลาดหุ้นไทยโดยรวมอย่างแท้จริง เนื่องจากการฟื้นตัวของตลาดส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยหุ้นในไม่กี่กลุ่มเท่านั้น โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ นำโดยหุ้น DELTA* ที่ปรับขึ้นราว 40% จากเดือนก่อน และปัจจุบันมีมูลค่าตลาดคิดเป็นประมาณ 16% ของดัชนี SET Index
 
รวมถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มการลดดอกเบี้ยที่อาจยืดเยื้อกว่าที่คาด และผลประกอบการไตรมาส 3/68 ที่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งทั้งหมดนี้สะท้อนถึง “Market breadth” ที่ยังคงอ่อนแอ ขณะเดียวกัน Consensus ได้ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ SET Index ลง 1.3% จากเดือนก่อน
 
ด้านนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มองว่า ภาพตลาดหุ้นไทยในเดือนพฤศจิกายน คาดว่าจะอยู่ในโหมดทรงตัว โดยในช่วงแรกอาจมีปัจจัยบวกหลงเหลืออยู่บ้างตามทิศทางของตลาดหุ้นโลก ที่น่าจะยังคงมี Sentiment บวกเกี่ยวกับดีลการค้าต่างที่หลงเหลืออยู่
 
โดยล่าสุดจีนประกาศเตรียมระงับการบังคับใช้มาตรการควบคุมการส่งออกแร่หายากต่างๆ และมีแนวโน้มยุติการสอบสวนที่มุ่งเป้าไปที่บริษัทในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ในทางตอบแทน สหรัฐฯอาจชะลอการเก็บ “ภาษีตอบโต้” ของทรัมป์บางรายการต่อสินค้าจีนออกไปอีกหนึ่งปี  
 
ในขณะเดียวกัน แรงหนุนจากผลประกอบการของหุ้นกลุ่มเทคฯในสหรัฐฯก็ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งอาจส่งผลให้กลุ่มชิ้นส่วนฯขนาดใหญ่ของไทยเช่น DELTA ยังคงเป็นตัวประคับประคองดัชนีได้อยู่
 
ดังนั้นประเมินกรอบการแกว่งตัวของ SET Index ในเดือนพฤศจิกายนนี้ที่ระดับ 1,260-1,350 จุด โดยมีกรอบแนวรับแรกที่ระดับ 1,290 จุด และกรอบแนวต้านแรกที่ระดับ 1,330 จุด ทั้งนี้ มองหุ้นเด่นประจำเดือนนี้ ได้แก่ CPAXT, KTC, LH, ERW, BGRIM เป็นต้น