ช็อก! เดือนนี้หุ้นไทยพุ่ง 31 จุด แต่ DELTA แบกเดี่ยว 31 จุดเต็ม ดัชนีสวยหลอกตา? สะท้อนเปราะบางสุดขีด

ภาพรวมดัชนีตลาดหุ้นไทยในเดือน ต.ค.68 สิ้นสุดวันที่ 7 ต.ค.2568 พบว่า ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นกว่า 31 จุด และสุดนักวิเคาะห์เผย SET ในเดือนนี้เกิดจากอิทธิพลของหุ้น DELTA เพียงตัวเดียว สะท้อนถึงความเปราะบางของดัชนีที่มากขึ้นไปในตัวและถือเป็นสิ่งที่อาจต้องเฝ้าระวังมากขึ้นในช่วงถัดไป

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เปิดเผยว่า หุ้นไทยปิดในระดับสูงสุดใหม่ หลังได้แรงหนุนในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่โดยเฉพาะตัว DELTA ซึ่งผลักดันดัชนี SET เมื่อวานนี้ตัวเดียวถึง 11 จุด หรือ คิดเป็นผลกระทบเกินครึ่งหนึ่งของดัชนีที่ปรับขึ้น โดยหากนับตั้งแต่วันที่ 30 ก.ย.ที่ผ่านมาที่ดัชนี SET50/SET100 มีการปรับน้ำห นัก Cap weight ล่าสุดเป็นที่เรียบร้อยแล้วนั้น พบว่าตัวหุ้นดังกล่าวปรับขึ้นมาแล้วกว่า 20% และส่งผลบวกต่อดัชนี SET ถึง 31 จุด ซึ่งเป็นระดับเดียวกันกับที่ดัชนีขึ้นมา

หรือพูดง่ายๆก็คือว่าการขึ้นมาของดัชนี SET ในเดือนนี้เกิดจากอิทธิพลของหุ้น DELTA เพียงตัวเดียว มองปรากฏการณ์การขึ้นของดัชนีแบบกระจุกตัวมากขึ้นนี้ (Concentrate) เป็นการสะท้อนถึงความเปราะบางของดัชนีที่มากขึ้นไปในตัวและถือเป็นสิ่งที่อาจต้องเฝ้าระวังมากขึ้นในช่วงถัดไป

สำหรับปัจจัยวันนี้ แนะนำติดตามผลการประชุมกนง. โดยเรายังคงให้น้ำหนักราว 70% ว่าที่ประชุมจะมีมติปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 1.25% ซึ่งหากอิงกับคาดการณ์ตลาดปัจจุบันที่ให้น้ำหนักความน่าจะเป็นดังกล่าวอยู่ที่ 70% ต้องบอกว่าเป็นสิ่งที่นักลงทุนยังไม่ได้ Fully price in แต่อย่างใด ซึ่งนั่นหมายความว่าหากเกิดขึ้นจริง มีโอกาสที่จะเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยได้ต่อในวันนี้ โดยเฉพาะกลุ่ม Rate-sensitive และกลุ่ม Bond-like อย่างเช่น ไฟแนนซ์, อสังหาฯ, ค้าปลีก , โรงไฟฟ้า, กอง REIT และ IFF เป็นต้น

โดยในเชิงกลยุทธ์ ยังคงกำหนดกรอบแนวต้านของ SET Index สัปดาห์นี้ที่ระดับเดิม 1,320 จุด แม้ว่าวันนี้อาจมีปัจจัยบวกเพิ่มเติมจากประเด็นการลดดอกเบี้ย แต่ต้องบอกว่าเป็นสิ่งที่อยู่ในประมาณการดัชนีเรียบร้อยแล้ว ยังคงแนะนำเลือกถือครองหุ้นในกลุ่ม Domestic play ที่มิใช่แบงก์ต่อไปตลอดทั้งไตรมาสที่ 4 จาก Valuation ที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำบวกกับปัจจัยกระตุ้นที่คอยหล่อเลี้ยง ทั้งในส่วนของมาตรการการคลังและนโยบายการเงิน

ส่วนอีกกลุ่มหนึ่งที่อาจถูกเก็งกำไรขึ้นมาในระยะสั้น มองไปยังกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับภาคการท่องเที่ยว หลังเมื่อวานนี้ก.ท่องเที่ยวรายงานตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติประจำสัปดาห์ล่าสุด (สิ้นสุด 5 ต.ค.) มีจำนวนทั้งสิ้น 604,598 คน เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนถึง 16% 

โดยนักท่องเที่ยวจีนเพิ่มขึ้นตามคาด เพิ่มขึ้น 67% จากสัปดาห์ก่อนจากสัปดาห์วันหยุดยาว Golden week มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่าง สนามบนิ (AOT) สายการบิน (AAV) และโรงแรม (ERW) เป็นต้น