SAPPE จาก “ดาวรุ่ง” สู่ “ดาวร่วง”? ราคาดิ่งแรง 68% ในเวลา 1 ปี โบรกฯ ให้ “ขาย” ผลงานครึ่งปีหลังทรุด

เกาะติดสถานการณ์บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) หรือ SAPPE หนึ่งในหุ้นที่เคยสุดฮอต เพราะราคาเคยทะยานไปสูงถึง 107.50 บาท เมื่อวันที่ 7 มิ.ย.67 แต่ล่าสุดอิงราคาปิดวานนี้ 33.75 บาท เท่ากับราคาราคาหุ้นหายไปกว่า 68% ในเวลาเพียงแค่ 1 ปีเศษ

ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ขาย” ให้ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท  โดย SAPPE จัดประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ บริษัทได้ปรับลดประมาณการแนวโน้ม และคาดว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี 2568 จะอ่อนแอลง หลังจากที่ก่อนหน้านี้เริ่มฟื้นตัว

SAPPE กำลังเผชิญกับความต้องการที่ลดลงในสหรัฐฯ และตะวันออกกลาง ซึ่งทั้งสองตลาดคิดเป็นประมาณ 16% ของยอดขาย โดยในสหรัฐฯ SAPPE ตัดสินใจปรับขึ้นราคาขายท่ามกลางการเก็บภาษีนำเข้าใหม่ 19% ของสหรัฐฯ ต่อไทย ซึ่งบริษัทระบุว่าทำให้ความต้องการลดลง ส่วนความต้องการในตะวันออกกลางลดลงจากความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่

สำหรับยุโรป SAPPE ระบุว่าสามารถแก้ไขปัญหาการระบายสต็อกได้แล้วใน 1H25 อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่คาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากความต้องการเครื่องดื่มฟังก์ชันนอลดริ้งค์ในภูมิภาคยังคงซบเซา ซึ่งน่าจะเป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

SAPPE ยังคาดว่าการเติบโตของเครื่องดื่มฟังก์ชันนอลดริ้งค์ในประเทศจะชะลอลง หลังจาก 1H25 เติบโตถึง 31% y-y จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยคาดว่าความต้องการจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติใน 2H25 ทั้งนี้ SAPPE ไม่คาดว่าการเติบโตในประเทศจะสามารถชดเชยความอ่อนแอของตลาดส่งออกได้ ดังนั้นมองว่ามีความเสี่ยงต่อประมาณการกำไร และคงคำแนะนำ “ขาย”