SYNEX ลุ้นกำไรเพิ่มอีก 100 ลบ. หลังเตรียมเปิดจอง Nintendo Switch 2 โบรกฯ ชี้ช่วยหนุนราคาหุ้น 1.50-2 บาท

SYNEX กำหนด pre-order Nintendo Switch2 วันที่ 21-25 มิ.ย.2568 และเริ่มขายทางการลูกค้ารับของ 26 มิ.ย.2568 โบรกฯ วางเป้าขาย Nintendo Switch2 จำนวน 1 แสนเครื่องปี 2568 โบรกฯ คาดหนุนกำไรกว่า 100 ล้านบาทต่อปี ชูเป็น Exclusive Distributors Nintendo แต่เพียงรายเดียวในประเทศไทย เชียร์ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มองประเด็น SYNEX เป็น Exclusive Distributors Nintendo แต่เพียงรายเดียวในประเทศไทย Nintendo Switch2 หรือสินค้ารุ่นใหม่ของ Nintendo ปัจจุบันอยู่ในกระแสนิยมทั่วโลกเพราะเป็นการเปิดตัวรุ่น ใหม่ในรอบ 8 ปี (รุ่น1 เริ่มขาย 3 มี.ค. 17) ดังนั้นสินค้าคาดว่าจะเป็นที่นิยมเป็นอย่างมาก 

SYNEX มีกำหนดการ pre-order Switch2 ในวันที่ 21-25 มิ.ย.2568 และเริ่มขายทางการลูกค้ารับของ 26 มิ.ย.2568 หรือยอดขายบางส่วนสำหรับ Early Adopter จะเริ่มรับรู้เลยในไตรมาส 2/68

SYNEX และ Nintendo ประเมินตลาดไทยรวมกันบนข้อมูลในอดีต Active users หรือลูกค้าที่เล่นประจำสม่ำเสมอราว 1 แสนเครื่อง ส่วน Addressable market หรือตลาดที่รวมคนซื้อเครื่อง เล่นบ้างไม่เล่นบ้างราว 6-7 แสนเครื่อง 

ดังนั้นบริษัทตั้งเป้าหมายขาย Nintendo Switch2 จำนวน 1 แสนเครื่องปี 2568 เทียบกับยอดขาย ช่วง 2 ปีหลังสุดที่ปีละ 1-2 หมื่นเครื่อง โดย SYNEX Guidance ว่า Supply จะเข้าตลาดไทยตลอด ตั้งแต่ปลายไตรมาส 2/68 ถึงสิ้นปี 

นอกจากโอกาสขายสินค้าที่เป็นที่ต้องการแบบผูกขาด Nintendo เป็นสินค้าที่ให้ GPM สูงกว่าค่าเฉลี่ยของสินค้าอื่นๆที่ SYNEX ขาย GPM ที่ 4% มีนัยสำคัญ โดยคาดว่าอย่างน้อยที่ระดับ 10% 

ดังนั้นอิงสมมติฐานอนุรักษ์นิยมคาดขายได้ 7 หมื่นเครื่องในปี 2568 หรือ 70% ของเป้าหมาย และอิงราคาขายที่ระดับ 1.7 หมื่นบาทต่อเครื่อง บน GPM ระดับ 10% หักค่าการตลาดอื่นๆ และค่าบริหารจัดการ คาดกำไรส่วนเพิ่มต่อ SYNEX ปีนี้ที่ระดับ 100 ล้านบาทต่อปีเฉพาะส่วนของ Nintendo switch2 เป็นไปได้ไม่ยาก ส่วนเพิ่มดังกล่าวมีนัยสำคัญเทียบกับกำไรกลุ่มที่ปีละ 600 ล้านบาทต่อปี 

ขณะที่ SYNEX Guide รายได้ไตรมาส 2/68 ไม่รวม Nintendo เติบโตได้จากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อน และยังเป็นไปตามเป้าหมายเติบโตระดับ Double Digit เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนการควบคุมค่าใช้จ่ายยังทำได้ดีในระดับปกติ 

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 2/68 ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติ 180 ล้านบาท เติบโต 19% จากไตรมาสก่อน และเติบโต 39% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากคาดรายได้หลักเติบโตได้ 3%จากไตรมาสก่อน และ 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนจากยอดขายหลักที่ทำได้ดี และสินค้า Nintendo ที่เข้ามาหนุนเล็กน้อย โดยคาด GPM จะดีขึ้นเป็น 4.0% จาก 3.8% สัดส่วนการขาย Apple ที่ลดลงตามฤดูกาลน่าจะหนุนให้ GPM ดีขึ้น

ดังนั้นคงคำแนะนำ “ซื้อ” SYNEX อิงราคาเหมาะสมที่ 14.20 บาทต่อหุ้น โดยประมาณการมี Upside Risk จาก Nintendo Switch2 เชิงกลยุทธ์ประเมินว่ากำไรส่วนเพิ่มจาก Nintendo น่าจะหนุนราคาหุ้นได้ราว 1.5-2.0 บาทต่อหุ้น