บทวิเคราะห์ชี้ PTT มีโอกาสลดจ่ายเงินปันผลเป็น 1.7-1.8 บ./หุ้น หากใช้แนวทาง Pool Gas ต่อเนื่อง

บทวิเคราะห์ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เปิดเผยว่า จากกรณี PTT ได้แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถึงผลกระทบจาก 2 เรื่องสำคัญคือ 1) การปรับโครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติ และ 2) การส่งผ่านราคาก๊าซธรรมชาติในอ่าวไทย กรณีผู้ผลิตไม่สามารถส่งมอบก๊าซฯ ได้ตามเงื่อนไขสัญญาซื้อขายก๊าซฯ ( Shortfall)

โดย PTT มีมติอนุมัติให้ปฏิบัติตามคำวินิจฉัยอุทธรณ์ของ กกพ. กล่าวคือการให้นำ Shortfall ข่วงเดือน ต.ค.63-ธ.ค. 65 ราว 4.3 พันลบ. มาคำนวณในราคา Pool Gas  
ฝ่ายวิเคราะห์ มองว่าประเด็นนี้เป็นลบอย่างมากต่อ PTT โดยผลกระทบรวมทั้งสองเรื่องสำคัญดังกล่าวสำหรับปีนี้จะอยู่ที่ราว 2.4 หมื่นลบ. คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปีโดยหากยังมีแนวทาง Pool Gas ต่อเนื่องก็จะกระทบกำไรในปีถัดไปด้วย และที่สำคัญเราคาดว่าจะทำให้ PTT ไม่สามารถรักษาระดับเงินปันผลที่ 2 บ./หุ้นไว้ได้ หากประเมินว่า PTT ลดการจ่ายเงินปันผลเป็น 1.7-1.8 บ./หุ้น ราคาหุ้น PTT อาจลดลงได้ถึง 30-31 บ. เพื่อให้อัตราเงินปันผลกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง  

 ในระยะสั้น จึงมองว่าควรหลีกเลี่ยงหุ้น PTT ไปก่อน จนกว่าราคาหุ้นจะลดลงมาในระดบราคาดังกล่าว จึงจะน่า “ซื้อ” อีกครั้ง