หากจัดการก๊าซแบบ Single Pool Gas ดันต้นทุน PTT พุ่ง 1.9 หมื่นลบ./ปี

มีรายงานข่าวว่าที่ประชุม กพช.เมื่อวันที่ 19 ธ.ค. มีมติเห็นชอบการ จัดการก๊าซแบบ Single Pool Gas ทำให้นโยบายดังกล่าวมีโอกาสเริ่มใช้งานจริงมากขึ้น



ปัจจัยดังกล่าวจะทำให้ต้นทุนก๊าซ และค่าไฟลดลงเล็กน้อย เป็นบวกอ่อนๆ ต่อโรงไฟฟ้า SPP, ภาคอุตสาหกรรม, ภาคธุรกิจ, ประชาชนทั่วไป

แต่จะเป็นลบต่อธุรกิจโรงแยกก๊าซของ PTT และธุรกิจ Gas-based โอเลฟิ นส์ของ PTTGC

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ความเห็นว่าสำหรับ PTT บนสมมติฐานต้นทุนก๊าซของโรงแยกก๊าซ (GSP) เพิ่มขึ้น US$100/ตัน
จะส่งผลกระทบ 1.9 หมื่น ล้านบาท/ปี (หลังหักภาษี) คิดเป็น Downside ต่อ
ประมาณการปี 2567 ราว 17%

สำหรับ PTTGC บนสมมติฐานต้นทุนก๊าซของ GSP เพิ่ม US$2/mmbtu เทียบเท่าต้นทุนการผลิตโอเลฟินส์สูงขึ้น US$100 – 150/ตัน และปริมาณใช้ Ethane 1.6 ล้านตัน/ปี จะส่งผลกระทบ 6.7 พันล้านบาท/ปี (หลังหักภาษี) คิดเป็น Downside ต่อประมาณการปี 2567 ราว 100%

อย่างไรก็ตามภาครัฐยังไม่ได้ประกาศนโยบายดังกล่าวอย่างเป็นทางการ ผลกระทบที่แท้จริงจะ
มากหรือน้อยขึ้นอยู่กับ 1) ระยะเวลาเริ่มใช้จริง ปัจจุบัน PTT PTTGC ยังอยู่ในขั้นตอนเจรจาสัญญา 2) ราคา LNG ในตลาดโลก 3) PTTGC สามารถบรรเทาผลกระทบจากการใช้วัตถุดิบอื่น

อย่างไรก็ตาม เชิงกลยุทธ์ยังไม่ต้องรีบลงทุน โดยเฉพาะ PTTGC เนื่องจากความได้เปรียบจากการเป็นผู้ผลิต Gas-based หายไปมีโอกาสถูก De-rating ได้ อีกทั้งงบ 4Q66 ไม่เด่น และเทียบกับฐานก าไรหุ้นได้รับผลกระทบมากกว่า (PTT เพราะมี
การกระจายธุรกิจหลากหลาย)