วงจรดอกเบี้ยสหรัฐเข้าสู่ขาลง นับจากนี้จุดเริ่มต้นฟื้นตัว SET Index

ผลประชุม Fed มีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25 –5.5%  โดยมี Key สำคัญคือ 



1) Dot plot ชี้ดอกเบี้ยสหรัฐปลายปี2024 ที่ 4.6% (ลดลง 50 bps จาก Dot Plot รอบล่าสุด ก.ย. คาดที่5.1%) สะท้อนจะมีการลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง vs รอบที่แล้วคาดลด 2 ครั้งส่วนปลายปี2025 คาดดอกเบี้ยจะลงอีก 100 bps มาที่ 3.6%(ลดลงจาก Dot Plot รอบล่าสุด ก.ย. คาดที่ 3.9%) และสิ้นปี2026 ดอกเบี้ยจะลดลงอีกราว 75 bps ที่ 2.9% สะท้อนมุมมองวงจรดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลงนับจากนี้

2) คาดการณ์เศรษฐกิจ อิง ตลาดแรงงานมองแข็งแกร่งอยู่ในภาวะสมดุลตามเดิมคาดอัตราการว่างงาน สิ้นปี2024-2025 ที่3.8%, 4.1% และ 4.1% ผสาน GDP Growth ประเมินเติบโตเป็นขั้นบันไดในทางขึ้น อิงปี2024-2026 คาด 1.4%y-y, 1.8%y-y และ 1.9%y-yตามล าดับ ส่วนคาดเงินเฟ้อมองเป็นขาลงและลดลงจากคาด รอบก.ย.คาดสิ้นปี2024 -2026 ที่ 2.4%, 2.1% และ 2.0%(เป้าหมายของ Fed) ประเมินมุมมองจาก Fed เศรษฐกิจประคองโตได้ผสานเงินเฟ้ออ่อนตัวบ่งชี้ภาวะ ”Goldilocks” บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง

บล.กรุงศรี พัฒนสิน เปิดเผยกลยุทธ์การลงทุน โดยประเมินวงจรดอกเบี้ยที่เป็นขาลงชัดเจนผสานกับภาพภายในประเทศมีปัจจัยหนุนจาก 1)GDP Growth ไทยปี 2024 จะขยายตัวกว่าศักยภาพที่ 3.4%(ยังไม่รวม Digital wallet) 2)SET อยู่ในจุด Deep Value ทั้ง Equity Risk Premium 3.25% > avg3.06% (ตลาดหุ้นไทยน่าสนใจกว่าผลตอบแทนพันธบัตรแล้ว), PBVใกล้Avg – 2 S.D. และ PER23-24 เหลือ 16.2 และ 13.9 เท่า vs avg.17.3 เท่า 4) ต่างชาติลดสถานะหุ้นไทยที่ซื้อมาต้นปี2022-ปัจจุบันเหลือเพียง 4.1 พันล้านบาท คาดหนุน LT-Funds ในประเทศจะเริ่มขับเคลื่อนตลาด ประเมิน SET Index ปลายปีลุ้น 1460+/-จุด

แนะนำลงทุนหุ้นกลุ่มได้อานิสงค์ Yield Peak (โรงไฟฟ้า เช่าซื้อ ชิ้นส่วน Growth กลุ่มที่มีหนี้สูง) แนะนำ GPSC, GULF, SAWAD, JMT, BE8,IVL, SJWD, AOT, SCGP, CPALL